基金净值碰撞新会计准则

　　宏达复牌狠砸基金净值，赎回价格难以反映公允价值

　　基金净值碰撞新会计准则

　　本报记者 陈辅　发自上海

　　《国际金融报》

　　4月21日，证监会有关人士就宏达股份（600331）停牌影响基金净值的问题向本报记者坦称，“基金净值计算遇到新问题”。

　　为适应《企业会计准则》（以下简称“新会计准则”）的要求，证监会早在2007年6月就发布相关通知，明确基金估值的3项基本原则，以准确、真实地反映基金的公允价值。但是，记者昨日与几家重仓持有宏达股份的基金公司沟通后发现，没有任何一家基金公司明确表示，已经依据新会计准则的要求来确定公允价值。

　　宏达股份（600331）停牌半年后在昨日复牌，股价如市场所料：跌停，且成交量极少。

　　该股前十大流通股东皆为基金，对于汇添富、易方达、融通、广发等基金公司旗下重仓持有宏达股份的基金持有人群体来说，老实的基民乖乖挨砸，聪明的基民提前赎回或者转换。

　　基民赎回的价格是当日基金净值，如果基金公司在计算基金净值的时候没有预估到重大变化因素，那么在重仓股复牌铁定暴跌的情况下，越晚赎回的基民越吃亏，聪明的基民“沾光”对基民群体不公。尽管每只基金涉及净值变动不过0．01元－0．02元，但对于大量持有相关基金的持有人来说，涉及金额还是比较巨大。

　　记者获悉，有关基金公司就此问题已经和托管行协商，也与证监会开展了沟通。

　　“如果基金净值没有反映公允价值，那基金的净值计算每天都在犯错误。”记者昨日晚间与证监会相关人士沟通时提出问题的紧迫性。这位人士表示，这是一个值得探讨的新问题，尽快发展第三方估值业务也是弥补制度缺憾的一个途径。

　　证监会在2007年6月发布《关于证券投资基金执行＜企业会计准则＞估值业务及份额净值计价有关事项的通知》，该文件表明了基金估值的3条基本原则，其中提及“估值日无市价，且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，应参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值的，应对最近交易的市价进行调整，确定公允价值”。

　　此外，如果有充足理由表明“估值原则仍不能客观反映相关投资品种的公允价值的，基金管理公司应根据具体情况与托管银行进行商定，按最能恰当反映公允价值的价格估值”。

　　重仓持有宏达股份的基金，从既有信息看，包括汇添富成长焦点、易方达50指数基金、融通新蓝筹、广发大盘成长、广发策略优选、汇添富均衡增长等基金，在计算基金净值的时候，如果确实执行新会计准则下的估值规定，并明确向持有人告知，“聪明的基民”就完全没有理由赶着提前赎回了，小部分对市场特别敏感的基民临时采取一些短期交易行为，也在情理之中。