亿阳信通有话要说

斥资5.4亿收购控股股东资产引来投资者的质疑???亿阳信通有话要说

　　 证券时报记者刘玉萍

　　 4月上旬，一则亿阳信通（600289）董事会股权投资的公告，在投资者中掀起轩然大波。4月10日, 亿阳信通董事会公告披露，公司拟收购控股股东亿阳集团持有的南京长江第三大桥有限责任公司1.08亿股，占长江三桥10%的股份，收购总金额为5.4亿元。

　　 公告刊发后，立即引来投资者的质疑。疑问集中在南京长江三桥目前尚处亏损状态，而收购价格是大股东初始投资的数倍，上市公司是否是向大股东输送了利益？收购的资金是否会向市场募集？收购是否会影响公司未来的业绩？收购后公司的主营业务是否会发生转变？面对这些疑问，该公司董秘孙文恒接受了记者的采访，并表示公司对此也正有话要说。

　　 “没有向大股东输送利益”

　　 针对一些投资者认为大股东把亏损资产高价卖给上市公司是恶意掏空上市公司资产，孙文恒表示，公司对南京长江三桥股权的收购是单纯的股权投资行为，是董事会在市场调研的基础上，经过审慎的研究和论证而做出的有利于上市公司经营收益的负责任的决策，决不是投资者猜想的向大股东输送利益。

　　 孙文恒解释说：“南京三桥采取BOT方式建设，前几年尚处于试运营阶段，目前出现亏损很正常的。从国内同行业来看，路桥运营公司的试运营阶段几乎都是亏损的。南京长江三桥2007年业绩增长显著，车流量和路费收入的平均增幅均超过30%。另据南京长江三桥另一股东深高速（600548）在2007年年报第94/95页中披露，南京长江三桥已经向深高速提供若干资金。南京三桥的地理位置独特的，可以看作是一种稀缺的资源。随着后续车流量的增长，其收益必将可观。另有媒体报道南京长江三桥的经营者一直有上市的打算，因此公司对南京长江三桥近期的盈利和未来股权收益的前景持非常乐观的看法，此次收购有望提高公司抵抗风险能力，促进公司在交通行业的核心竞争力，保证公司在未来具有一个稳定的现金流收入和利润支撑。”

　　 那么，上市公司是否买了高价呢？孙文恒说，市场经济下，对资产收购的定价应该是买卖双方以当前的市场公允价值为基础，双方协商价格都认可后才有可能成交。经有从业资格的评估和审计机构评估南京长江三桥的当前市场公允价值为98亿，以5.4亿元收购其10%的股份，大约相当于给出了45%的优惠。至于有些股民以追溯当初大股东的前期投资，来指责上市公司向大股东输出利益，孙文恒表示，这如同申购新股的投资者去指责创业原始股东的前期投资一样是不妥当的。

　　 “收购不影响主业”

　　 孙文恒对记者表示，本次收购拟以公司自有资金安排解决。并郑重承诺：公司今年不会因此而提出对二级市场进行融资，也没有因此用途而向银行申请贷款的计划。另外，他补充说，之所以没有安排在本月25日的股东大会上对此项投资进行表决，而是放在年度股东大会上去表决，就是因为公司觉得这是一项重大的投资行为，应当给投资者留有充分的考虑时间，不能匆忙提交。同时，在此期间公司管理层也将充分倾听投资者的意见或建议。

　　 为什么不采取向大股东定向增发的方式收购？孙文恒提出三点理由：定向增发会带来股权稀释，不利于保证投资者收益；采取现金收购的方式，获得了约45%的价格优惠；如采取定向增发的方式，需要报送有关部门的审批，那么等待的时间无法预知。这将影响公司后续安排一些有利于公司发展的其他事项的推出时间。

　　 对于投资者关心的，这次股权投资是否会对公司未来定位产生影响？孙文恒解释说，长期以来，公司主要业务方向定位集中在为电信运营商提供解决方案和智能交通业务，而这次投资只是一种长期的股权资本投资，并不会改变公司目前的主营业务范围和收入构成，预计公司今后的收入构成仍然与以前基本一致。

　　 “国际化将有更大建树”

　　 孙文恒表示，在股改时已经有过相应的业绩承诺，目前公司生产经营状况良好，业绩稳步增长，公司对今年完成股改的业绩承诺有信心。

　　 国际化合作是公司制定的四轮驱动长期发展战略之一。亿阳信通与微软合作的相关领域内容已经进行过披露。虽然微软前期在高层人事上有所调整，但双方合作尚在进行中。公司将会一如既往地加大国际化合作力度，从而促进公司进一步走向国际。据悉，今年，亿阳信通在巴基斯坦与惠普合作拿到了某运营商建设的合同，预计还将会在国际化方面有更大斩获。

　　 作为拥有3G概念的公司，亿阳信通公司最重要的业务方向之一是为电信运营商提供解决方案。由于电信重组方案和3G发牌等事宜未得到任何官方的正式确认，尚无法准确估量出对未来盈利前景的估算。公司将继续发挥技术和市场营销的优势，努力获得更大的盈利。公司业务发展已进入较快发展期，相信未来会给投资者带来更好的回报。

　　
　　
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