转板首季即亏 粤传媒带的啥头？

　　⊙本报记者 应尤佳

　　首家从三板转板而来的粤传媒今日拿出了一份亏损875.6万元的2008年一季报，公司归属上市公司股东的净利润为亏损875.6万元，同比减少154.36%，基本每股收益负0.0325元，同比减少140.22%。

至此，粤传媒主营业务利润由连续3年下滑开始转亏。

　　公司一季度营业利润为亏损1107万元，扣除投资造成的1168.2万元的亏损之后的营业利润为60万元左右，而公司到手的投资收益还有81.36万元，因此实际上公司的主营业务利润是亏损的。事实上，在公司上市时，主营业务利润已经在逐年下滑，而到了今年一季度，公司的主业利润下滑已经演变成了亏损。

　　根据公开资料，在2004年至2007年四年间，粤传媒主营利润一直不断下降。2004年营业利润为9384万元，其中投资收益为528万元，因此除去投资收益后公司的主营利润约为8856万元，而2005年扣除了投资收益的主营利润就开始略微下降，约为8684万元。

　　而到了2006年，公司的主营利润急剧下降，除去投资收益后只有5531万元，较2004年已下降了近4成，这种态势到了2007年依然没有改观。

　　2007年年报显示，上市公司的营业利润是8332.7万元，投资收益高达4915.7万元，实际主营业务利润只剩下3417万元，已经不足2004年的一半。而且，从母公司报表看来，投资收益对公司的业绩影响更为惊人，公司2007年度母公司实现的营业利润为1.39亿元，而其中投资收益高达1.11亿元。

　　但是对于主营业务利润的锐减，公司的风险提示却并不到位。粤传媒在招股说明说中称公司主营业务之一的广告代理和制作业务有下降趋势，却没有提及公司主营利润下滑的整体风险，而在上市公告书中，公司明确表示，2007年1月至9月，公司主营业务销售态势良好，收入稳中有升。

　　然而，就在公司面临着主营利润迅速、大幅下滑的危机之际，公司却斥巨资开始频繁进出基金市场。

　　仅2007年，公司就先后9次买卖广发和易方达两家基金公司的5只基金，这在信奉“长线是金”的基金市场并不多见。按照公司规定，粤传媒最多可以出资5000万用于“炒基”，而公司每次出手几乎都是满仓杀入。

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