新股定位:江南化工(002226)

    江南化工(002226) 新股的上市是当天市场上的焦点，其开盘的的定位是过高还是低估， 对市场而言往往是机遇与挑战。以下是Wind资讯收集的专家对新股定位的 观点及该股的基本面内容。

●上市首日定位预测
来源       定位区间       摘要
广发证券   14元           预计公司07、08、09年的摊薄后的每股收益分别为0.4
                          7元、0.49元、0.69元，按照目前市场上民爆行业07年
                          的PE约30倍左右的估值水平计算，我们认为公司上市后
                          的合理价格在14元左右。


中信建投   13.92-16.24元  预计公司2008、2009年的销售收入分别为178.23和206
                          .74百万，按5383万股摊薄后每股收益分别为0.58元、
                          0.78元，给予公司24-28倍市盈率，公司上市合理价位
                          在13.92~16.24元之间。


海通证券   13.22-15.5元   根据海通证券盈利预测模型，我们测算出公司2008－2
                          010年的每股收益分别为0.62元、0.76元和0.92元。根
                          据PE和DCF估值结果，公司股票合理价格区间为13.22－
                          15.50元，建议申购。


国泰君安   13.8-15.1元    我们预计公司2007、2008和2009年的EPS按发行后摊薄
                          后分别为0.47，0.63和0.75元。按照目前A股同类上市
                          公司估值水平测算，公司上市后合理价格为13.8～15.
                          1元，扣除20%新股发行折价后建议询价区间为11.5～1
                          2.6元。


国都证券   14.5元         公司07年摊薄EPS0.47元/股，我们预计公司2008-2009
                          年的EPS分别为0.58、0.54元/股。我们认为公司的合理
                          股价在14.5元附近；建议在17-20倍市盈率申购，具体
                          价格区间为7.99-9.40元。


申银万国   14-15元        建议询价区间为11.5-12元。我们预测公司2008、2009
                          年完全摊薄EPS分别为0.47元、0.73元。目前市场上同
                          类民爆企业07年的PE为30x左右，考虑新股申购一定的
                          收益，我们认为公司的发行定价可以给予07年完全摊薄
                          后业绩的25xPE，对应的价格为11.75元，建议询价区间
                          为11.5-12元，上市以后的合理价格在14-15元之间。


远东证券   14.1-15.98元   我们对公司所处行业及竞争对手进行了分析比较，个股
                          市盈率水平在30-34倍左右。以公司2007年摊薄每股收
                          益0.47元计算，公司合理价值定位区间在14.10-15.98
                          元/股。