外部压力渐消向上预期犹存

　　渤海投资研究所秦洪

　　由于受到四川突发地震的影响，昨日A股市场大幅低开。但盘口显示，多头仍然具备较强的做多动能，沪深两市昨日共有84只个股涨幅达到10%的限制，就是最好的说明。

　　如此的走势特征显示出，市场在逐步消化了意外灾害所带来的负面影响后，大盘仍有进一步做强的预期。

　　地震负影响得到消化

　　对于昨日A股市场来说，由于意外自然灾害因素的出现，抑制了多头的做多激情，大盘在早盘一度回落。但根据历史经验，意外因素的出现一般并不会改变市场的运行趋势，就如同今年年初的南方暴雪并没有改变A股市场的运行趋势。之所以如此，主要是因为意外因素对经济增长趋势的影响力是有限的，故随着时间的推移，意外因素的负面影响也渐渐消失。更为重要的是，意外因素也难改当前政策面持续回暖的趋势。所以，在昨日早盘低开后，就迅速有买盘介入，从而推动大盘企稳，上证指数最终在日K线图上留下一根阳K线。

　　从盘面观察，资金化解意外因素的武器主要有两个：一是医药股。医药股在近期的逞强主要得益于行业利润拐点的出现以及意外灾情所带来的行业需求，如安徽阜阳发生的手足口病以及自然灾害所带来的市场需求预期。二是水泥、工程机械板块，由于灾后重建所需，水泥股也成为昨日A股市场涨停板的重要组成部分。

　　众多个股奔向涨停板，折射出当前活跃资金并没有完全受制于意外因素所带来的负面影响。如果再考虑到意外因素将随着时间的推移而渐渐趋于稳定，相信会强化各路资金持股或进一步做多的动能。

　　新生热点活跃市场

　　昨日，基金等机构资金重仓股虽然仍碌碌无为，但幸运的是，他们并没有趁势砸盘。当前的A股市场上已经悄然形成两股力量：一股是以基金等机构资金为代表的力量，另一股则是在上证指数击穿3000点时入场的新增资金力量。

　　就目前的态势来看，基金等机构资金在CPI以及诸多意外因素的抑制下不愿轻易做多，但鉴于利好政策的持续出台，机构资金也不敢贸然做空，所以，基金重仓股在近期主要表现出一种无方向的趋势特征。但这与前期领跌A股市场的表现来看，机构资金目前的表现，对A股市场来说，已经是一大利好。

　　令人欣喜的是，新增资金对利好政策的持续出台表现得极度认同，他们敢于做多，敢于抓住市场稍纵即逝的题材催化剂，并因此铸就了市场一批又一批的市场热点。比如说受近期硝酸涨价影响，联合化工出现了四个涨停板，兴化股份、柳化股份也出现持续涨升的K线组合；再比如说手足口病等意外因素以及VC等化学原料药价格上涨，牵引医药股成为本周A股市场新的主流热点；而农业股以及与农业相关的化肥、农药等化工股在近期也反复逞强，隆平高科等品种更是反复创出历史新高，成为A股市场一道靓丽的风景线。

　　寻找短线强势股

　　一方面是基金重仓股不敢轻易杀跌夯实了A股市场上涨的平台，另一方面则是新生热点牵引着市场的反复震荡走高，如此看来，市场已形成了极佳的行情乐观预期，这样的市场资金与热点格局，显示出市场有望在消化地震等意外因素后，在本周后半周出现震荡上行的走势。毕竟个股活跃，大盘趋势就难坏。

　　在实际操作中，笔者建议投资者的操作思路尽量短线化，即放弃基金重仓股，尤其是银行股、地产股等品种，因为在目前从紧货币政策下，基金不敢轻易做多，此类品种的股价便难有大的作为。

　　投资者可将精力放在当前较为符合市场新增资金口味的品种中，比如说医药股、农药股、化肥股等品种。有意思的是，近期涨价概念股最易得到各路资金的认可。比如说受VC价格上涨牵引的华北制药、东北制药；再如由硝酸价格上涨牵引的联合化工、柳化股份的活跃。鉴于近期硫酸、硫磺价格上涨，建议投资者跟踪豫光金铅、铜都铜业以及红星发展等品种。