民生银行：海通证券股权拍卖进入倒计时

机构：信泰证券
民生银行 (600016)：海通证券股权拍卖进入倒计时 特别关注

信泰证券 孙达

周一大盘小幅收低，个股波动不大。近期大盘始终处于一种窄幅振荡的趋势之中，操作中市场的热点转换过快，操作的难度较大。

这样就需要我们从基本面去选择个股，进行中线的投资。从目前个股的市盈率来分析，银行板块的市盈率最低，且是今年季报唯一一个整体业绩大增的一个板块，成长性较佳，值得特别的关注。另外，如果能从银行板块中选择出带有爆炸性题材的股票来，就是最为理想的建仓对象了。因此，本栏目从实战出发，今日重点推荐民生银行 (600016)，海通股权即将拍卖，公司有望获得巨额收益，中报有望大幅预增。拍卖一旦成功，公司有望成为两市市盈率最低的银行之一。在海通股权拍卖进入倒计时之时，民生银行无疑值得重点关注。

海通股权即将拍卖 业绩大增有保障

根据公司最新公告称，中国民生银行股份有限公司委托北京雍和嘉诚拍卖有限公司(下称：拍卖公司)于2008年5月23日14：30在北京产权交易所(下称：产交所)大厅对公司持有的海通证券股份有限公司(证券简称：海通证券，证券代码：600837)134407099股限售流通A股股票(限售期至2008年12月29日止)进行整体拍卖。本次股份拍卖采用公开招标、公平竞价的方式，起拍价以拍卖公告日前一个交易日为定价基准日，按照基准日前30个交易日(含基准日)海通证券在上海证券交易所交易均价的80%确定，并采用保留底价的方式进行。

据了解，民生银行此次拍卖的股权占海通证券总股本的3.26%。虽然这部分股权是整体出售，但这并不是民生银行持有的全部海通证券股权。据海通证券2007年年报显示，截至去年年底，民生银行持有海通证券股权1.9亿股，占比4.63%，为其第六大股东。

按照以海通证券最新的收盘价57.29元为基准，该行所持有的海通证券1.34亿股限售流通股股权价值已达76亿元以上。根据此次的拍卖定价基准，如果以最新的价格来计算，拍卖的底价应该在33.8元以上，（近期海通证券的30日线近期仍以每天一元左右的价格上移，就目前的情况来看，到5月23日，海通证券的拍卖底价应该还会更高），而该行当初的持股成本每股仅为2.89元，其拍卖所得收益按最新收盘价计算将达到41亿元以上。对应公司总股本，单此一项就将为每股带来超过0.2元以上的收益。因此，一旦拍卖成功，此项收益加上公司正常的经营收益，中报的业绩将在一季度大增120%以上的基础上，继续出现爆炸性的增长，值得期待。 从目前海通证券的股价57.29元和拍卖底价的悬殊来看，拍卖成功的可能性非常大，且竞买者可以直接进入海通证券的十大股东之列，可以派驻人员进入海通证券董事会，参与海通证券的日常管理，诱惑不??/p>

资料显示， 海通证券股份有限公司的前身是上海海通证券公司，成立于1988年，是我国最早成立的证券公司之一。2007年6月7日，公司借壳都市股份（600837）上市事宜获得中国证监会正式批准。7月份公司正式完成工商注册登记手续，注册资本金变更为33.89亿元。并于7月31日正式在上海证券交易所挂牌上市。公司营业部总数已经达到了124家，证券服务部达57家，跃居行业前5位，正式签约QFII客户达到6家并成功获得QDII资格。2007年，公司实现总交易量4.73万亿元，市场占有率4.23%（含兰州、黑龙江总部为5.14万亿元，市场占有率4.60%），较去年上升0.32个百分点；其中股票基金交易量为3.36万亿元，市场占有率3.61%（含兰州、黑龙江总部为3.69万亿元，市场占有率3.96%），较去年上升0.36个百分点，市场排名第六，排名较去年上升一位。

考虑到海通证券股权拍卖即将于本周末举行，时间已经进入倒计时。拍卖一旦成功，公司有望成为两市动态市盈率最低的银行之一。二级市场来看，该股近期整理较为充分，股价涨幅不大，而海通证券股价的不断上扬给了公司股价更大的支持，建议给予该股重点关注。

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