高处不胜寒 油价有下行风险

　　每日记者王璐发自上海

　　由于高盛等机构对油价做出积极预测，油市乐观情绪弥漫。周一，受欧佩克增产无望的消息带动，期价继续收高。NYMEX7月合约上涨0.68美元至126.72美元，盘中创出127.45美元的该合约新高。

　　但业内人士指出，原油期货本轮上涨主要是由投机资金推动的，短期内全球范围并未出现油荒，供给量相对要大于需求。供求关系不足以支撑目前的油价，一旦投机资金撤离，大幅回调的可能性极大。

　　投机力量呈减缓迹象

　　原油期货本轮上涨自5月2日开始，主要是由投机资金借助短期供应失衡进行炒作所造成的。CFTC持仓数据显示，截至5月13日当周，NYMEX市场上的投机客仍在增持多头部位，原油期货净多头较前一周继续增加近万手至7.2万手。由于资金尚未明显撤离，给予油价一定的支撑。上周一开始的小幅回调，也显得较为无力。

　　不过大陆期货分析师刘炳宏指出，因前期涨速过大，原油价格再度出现大幅回调难以避免。他表示，从5月2日至9日间的短短六个交易日中，原油期货价格自111美元涨至125美元，已成为近半年来最快的涨速。这样激烈的上涨，也将促使原油期价很快出现短期的头部。事实上，当前尽管期价仍在高位徘徊，但上涨步伐明显放慢，走势微妙，投机力量可能已经逐步减缓，回调风险加大。

　　供求关系并不紧张

　　尽管前段时间尼日利亚油管受损等突发事件导致了供应忧虑，但业内人士表示这些仅仅是短暂现象，从一段时期来看，原油市场的供应并不紧缺。

　　本周一，石油输出国组织（OPEC）主席卡利尔表示，OPEC在9月9日将举行的例行会议上可能不会提高原油产量。他并称原油市场供应充足，油价高企的主要原因是投机活动、美元疲软和地缘政治问题。

　　另一方面，美国原油库存也在持续上升，截至上周已是连续第四周增加，而这一趋势可能还会继续。业内人士称，这也与美国能源需求下滑有关。上周，国际能源署（IEA）还调降了2008年全球石油需求增幅，并表示还有可能继续下调；价格高企、美国及其他工业国家增长放缓成为需求放缓的主要原因。

　　总体来看，短期内全球角度并未出现油荒，供给量相对要大于需求；在近两年时间内，全球原油市场供求关系也不会出现太大变化。这种情况使得当前期价过于虚高。

　　130美元位置存在强劲压力

　　业内人士认为，今后供求关系将不会对价格起主要作用，这一背景下，美元指数将成为影响市场的关键因素。由于市场对美国经济的逐渐复苏持乐观态度，近期美元指数处于接连反抽并强势整理的态势，如果未来一周美元继续坚挺，后市持续上涨的可能性较大，而美元强势必将对油价造成一定打压。

　　刘炳宏指出，近期油价在130美元附近存在很大压力。乐观预测的话，短期内也不排除油价会上探130美元的可能性，但届时期价也会出现较大幅的快速回调。他表示，在前期小幅回调5%之后，下一轮油价回调幅度可能会大于10%，甚至有向下跌至115美元左右的可能。