美原油飙涨 继续关注新能源板块

机构：博众研究
石雄

截止5月22日8时，美原油价格最高突破135.03美元/桶，继今年1月首次突破100美元以来至今在100美元以上维持了6个月，价格走势稳健上行。上周美国原油库存下降，导致国际油价21日疯狂飙升，纽约市场油价猛涨4.19美元，收于每桶133美元。

全球油价上涨经历了几个阶段：70年代和90年代的三次石油危机是前几次原油价格上涨的主因。本次全球并没有发生石油危机，在美国和全球的压力下，欧佩克成员国家在拼命地提高石油的产量，力争生产更多的石油，但由于原油需求的刚性，需求的高增长受原油价格高企的抑制作用不明显，尤其近年来我国和印度几乎患上了石油饥渴症，石油的供求矛盾似乎没有得到丝毫的缓解。

新能源行业的第一次发展是在70年代的石油危机下被迫进行的，高油价是新能源开发的直接动力。石油危机在客观上使人们认识到：现有的能源结构必须彻底改变，应加速向未来能源结构过渡。从而使许多国家，尤其是工业发达国家，重新加强了对太阳能及其它可再生能源技术发展的支持，在世界上兴起了开发利用新能源的热潮。比如，美国1973年制定了阳光发电计划，重点研发太阳能利用；1974年开始实行联邦风能计划。不过随着石油危机的缓解，原油价格随之大幅回落，由于新能源开发成本上的压力和利润空间的缩小，新能源开发的动力变的明显不足，大多项目荒废搁浅。

本次油价上涨给新能源行业带来了新的历史契机。油价自2000年开始经历了8年的持续上涨，期间新能源企业得到了蓬勃的发展，可谓是30年后“涅?重生”，当今的不少企业已经能创造可观的经济效益，大大不同于70年代的概念炒作。

根据我国的国家政策，重点关注风能、太阳能和生物能源三大新能源分支。风能的发电成本在0.5元左右，非常接近火电的成本，是目前最有开发潜力的新能源；太阳能的发电成本偏高，达到4元以上，成本压力较大，所以在短期内期望太阳能得到广泛利用是不现实的；生物能源直接受益于高油价，但面临原料来源的问题和成本问题（燃料乙醇成本偏高），该行业也在摸索中前进。

从我国来看，风能的投资机会在于风电机组和风机叶片的制造企业，如金风科技、华仪电气、湘电股份、东方电气、中材科技和天奇股份，风电企业几乎处于亏损运营状态，现在介入为时过早；太阳能的投资机会在于多晶硅、太阳能电池及其组件的制造企业，如天威保变、特变电工、力诺太阳、航天机电、南玻、风帆股份等，太阳能光伏发电企业也都是亏损的，暂不建议关注；生物能源的投资机会在于燃料乙醇生产企业，国内有丰原生化，北海国发和海南椰岛也即将投产，但鉴于国家成品油价格受控，燃料乙醇的价格很难有所突破，故该类企业在短期内盈利的可能性较小，丰原生化近年来一直靠政府补贴维持。