一段时期以来,在
农产品涨价、国家政策支持等众多因素共同作用下,农业板块在二级市场表现非常抢眼;与此同时,农林牧渔业上市公司一季度业绩也实现了大幅增长,净利润同比增长达180%。
业内人士分析,除了投资净收益、营业外净收益的贡献之外,农业公司业绩大增也是农产品涨价、国家加大支持等效应的体现;在未来农产品牛市运行之中,农业上市公司业绩持续增长仍然值得期待,但需要区分对待不同公司。
一季度净利润增长1.8倍
Wind资讯数据显示,申万农林牧渔行业中,除了
九发股份尚未公布一季报之外,今年一季度行业内其余49家农林牧渔行业上市公司营业总收入为200.88亿元,与去年同期相比增长50%;实现净利润(归属于母公司的净利润)8.18亿元,与去年同期相比增长180%。
49家公司中,一季度亏损的有8家;其余公司中,基本每股收益在0.10元以上的有10家,其中
隆平高科(000998)以0.53元的基本每股收益名列首位。
尽管具体看农业公司业绩并不突出,有些公司甚至可以用微利来形容,但该份“答卷”仍然要远远好于去年同期。
有人士表示,农业公司的成长性一定程度上也解释了其在二级市场的表现。数据显示,除去几家新上市公司之外,其余盈利公司净利润大多实现了高速增长,比如隆平高科今年一季度净利润为8274.10万元,与上年同期相比大幅增长552.17%。
投资净收益“立功”
不过,农林牧渔公司一季度的优异表现,一定程度上要归功于投资净收益。
数据表明,一季度49家行业内公司投资净收益为3.12亿元,比上年同期增长237%,投资净收益占净利润总额的38%;一季度营业外净收益也达到了3.56亿元,比上年同期增长了146.9%,营业外净收益占净利润的43.5%。投资净收益同比增幅远超净利润的同比增幅,可以看出农业行业的净利润之中,投资净收益贡献了相当的比例。在一季度整体上市公司投资收益相对减少的情况下,农业投资净收益持续大增便显得较为醒目。
成长性值得期待
从2006年下半年启动的农产品涨价成为农业行业的突出特点,该轮农产品价格上涨由众多因素捉成,包括:成本上升、供求失衡、国际农产品价格的影响等等。但是,农产品涨价对于农林牧渔行业上市公司来说并不全是利好。业内人士分析,行业内上游公司受益比较大,但农产品加工等中下游公司则面临着成本大幅上升问题。
由于在农林牧渔行业中,上游公司所占比重较小,中下游公司所占比重较大,这导致业内担心在农产品涨价的背景下,农业公司的整体盈利水平会出现下降,这也是业内人士对行业前景产生分歧的主要原因。
不过,从数据看来,情况并不悲观。49家上市公司中,除去新上市公司,约有27家公司一季度的销售毛利率与去年同期相比出现增长,有15家公司出现下降。这说明有一部分中下游公司通过提价等手段转移了成本上涨的压力。此外,还有部分公司通过规模扩张而盈利。
不能否认的是,国家对农业的支持力度也在逐渐加大,今年国家财政安排在农业方面的资金有将近6000亿元,而世界性粮食危机的加重也决定了空前重视农业。
有人士表示,从未来成长性来看,部分有竞争优势和产业链较为完整的公司仍然值得期待。
作者:王锦 中国证券报
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