近期或将维持调整

　　明眼人都看得出，一周来中小板指从4919.99点滑落到4671.35点，事实上是在追两市综指填补前期“跳空缺口”的趋势而行，所不同的，一是一周来中小板累计跌幅3.67%的水平，均高于两市综指同期跌幅，二是中小板指所对应的前期跳空缺口是4338.86点，截至本周二收盘，点位还有7.12%的下跌空间，缺口的下跌空间也远大于两市综指。

　　如果从技术分析角度判定，一周来中小板指继续着上周的补跌走势，并且这种补跌走势仍有延续的内在需求。

　　或许可以通过一些有趣的现象来验证这一观点是否成立。

　　比如，近期中小板新股上市首日表现有着较大的下滑迹象。数据显示，2007年上市的101家中小板公司，上市当天股价平均涨幅在209%，到了2008年，已经上市的39家公司股价首日涨幅回落到了157%的平均水平，如果统计今年4月份以来上市的20家中小板个股，首日平均涨幅仅有95%，而这20家上市公司中，上市首日涨幅不到100%的有13家，占总数的65%，其中威华股份涨幅最小，上市首日仅有30.19%。

　　以往新股上市首日即大幅上涨几成惯例，这也形成了我国特有的“炒新”概念，反倒是应该成熟市场很常见的新股快速跌破发行价的现象出现后，整个市场就“大惊小怪”起来。

　　但本文并不想过多探讨新股发行的问题，阐述的重点在于，我国新股上市的市值规模、数量、频率以及上市后的首日表现这些指标，往往是衡量一个市场好坏的重要辅助指标。通常来说，一个“好”的行情下，新股发行的市值规模都较大，数量也较多，频率也很高，甚至能一周三到四次，并且新股上市首日的表现也往往是以大涨为标志。反之，在一个“坏”的行情下，新股的发行会由于融资环境的变化，市值规模、数量、频率以及上市首日表现等指标，会有着相应的下跌。

　　从近期的市场表现来看，在新股发行制度没有发生改变的情况下，中小板个股新股表现普遍较弱，并不是说市场更加成熟了，不愿意对这些个股给予更高的溢价，而是说市场的谨慎气氛更浓厚了，短线资金不敢参与新股的炒作，这不能不说是一种“弱市”的表现。

　　故此，仅从中小板新股上市首日表现下滑这一现象出发，中小板近期仍将维持调整走势的判断似乎更合理。

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