领汇:资产增值潜质庞大 适合作中长线投资

　　资产增值领汇中线佳选

　　恒指走势淡静，轻微高开27点后全日窄幅上落，最高升至24,321点，最低跌至24,003点，全日波幅仅318点，收报24,224点，成交亦只有636亿。技术上，恒指于25,000点有较大阻力，而且于4月2日有一个23,305点至23,858点的裂口尚未回补，恒指短期走势难言理想。

　　煤炭股因山东省对电煤价格实行临时干预措施而急跌，市场将焦点转移电力股，可是中央既然可干预煤价，当然亦有机会干预电价，故炒作电力股存在一定风险，投资者宜加倍小心。

　　三元已胜诉大凌宜早解决

　　高院裁定被停牌4年的三元集团(0140)司法覆核胜诉，将三元复牌申请发还上市上诉委会考虑。三元事件的前因后果请睇新闻报道，不过高院判决已说明联交所处理三元注资申请复牌有偏差，而且长达4年，对保障小股东利益为最大原则已荡然无存。三元事件的另一版本为大凌(0211)，同样被停牌逾4年之久，在小股东成立关注组及集会酝酿行动之后，联交所到上月始含糊解释系因董事违规问题，但要重罚无了期停牌可为风马牛不相及。整件事都难以令投资者接受竟然要停牌4年，令资金无法套现。联交所宜尽早让其复牌，以平息投资者抗议行动升级。

　　大市欠缺炒作主题，为成交疏落的主因。近期表现突出的板块寥寥可数，反而中资电讯股、港交所(0388)、煤炭股等却因不同的原因轮流急跌，实非良好现象，投资者对待后市宜加倍谨慎，选股亦应以防守性为主。

　　领汇(0823)是房地产信托基金(REITs)，提供稳定的息率回报，所以股价波动性较大市为低，能发挥较大的防守性。领汇旗下资产以收租业务为主，具有增值潜质之余又有拆售物业概念，股值甚具增长空间。

　　领汇于今天(6月6日)公布截至3月的全年业绩，先回顾截至07年9月底止的中期业绩，租金总收入按年升5.1%至20.56亿元，单位持有人可分派收入7.76亿元，比去年同期7.02亿元升10.54%，按每基金单位计算，中期息0.361元，按年上升10%。领汇的业务稳定性高，业绩的可预期性较大，故全年业绩出现惊喜的机会不大。根据高盛估计，核心盈利可按年升11%至16.23亿港元，估计每股盈利预测为0.76港元。

　　领汇以经营屋?商场及停车场为主，自管理层大幅调动之后，领汇的经营模式明显更为进取，将手上物业作翻修工程，现时有23个商场的工程正进行中，包括乐富、黄大仙、将军澳厚德及赤柱广场，工程完结之后，资产质素及定价能力都会有所上升。而引入更高档次的商铺及作商场铺位分布规划，都有助提升租金收入。

　　瑞银是领汇的大好友，多次发表研究报告唱好，而瑞银亦持有12.02%的领汇股权，最近一次增持行动于本年3月31日，平均增持价为17.24。另外，瑞银的明星研究员陆东亦多次表示看好领汇，而且于其上市开始已经持有至今。

　　领汇现价19.48元，现价息率为3.46厘，与其他REITs普遍都提供7厘至8厘息率相比，领汇估值实在偏高，但领汇的资产增值潜质庞大，比一般REITs更有令人憧憬的空间，适合作中长线投资。 (来源：香港文汇报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。