反抽难改A股中期调整趋势

　　受周边市场宽幅震荡的影响，昨日Ａ股市场出现低开大幅走低的走势。而且，成交量有所放大至625亿元，从而在日Ｋ线图上补完了“4?24”行情的缺口。看来，Ａ股市场的中期趋势依然不容乐观。

　　空头气盛

　　昨日盘口显示，Ａ股市场有3个较为显著的特征：

　　一是上证综指在开盘后几乎是一路走低，盘中鲜有大幅反弹之走势。

　　二是在早盘开盘后，多头其实存在着一定的反扑机会，主要是因为跌停板的家数并不多。但是，由于多头放弃了抵抗，从而使得空方能量渐渐聚集，跌停板家数迅速膨胀，从而使得大盘指数一泻千里。

　　三是成交量并未明显放大，沪市的成交量为625亿元，依然有着一定的缩量暴跌的走势。以往走势显示，如此的量价配合并不是好兆头，往往意味着空方能量尚未完全释放，也就意味着，后续的空方能量将源源不断地涌现，不利于后续走势。

　　在量能萎缩的背景下，上证综指却创出了自6124．04点调整以来的收盘新低3072．33点。也就是说，虽然前期上证综指2990．79点的低点尚未被击穿，但昨日上证综指不仅仅弥补了“4?24”行情的缺口，而且还创下了收盘新低，这本身就说明了3000点的整数关口以及前期低点的支撑力度并不强。看来，在空头气盛的背景下，上证综指破位下行的概率渐次加大。

　　压力沉重

　　当然，以往经验也显示出，上证综指在急跌之后往往会有一定的反抽，尤其是在整数关口以及重要技术支撑位破位后，往往会引来部分热钱抢反弹，从而使得大盘出现短线的反抽。反观当前上证综指，在今日极有可能承接周二的暴跌而低开后，一旦权重股也随之重心下移。那么，顺势下探的上证综指就可能在今日击穿3000点以及2990．79点的前期低点支撑。而由于历史经验显示的击穿支撑位后的反抽惯例，今日Ａ股市场或将在低开破位后出现一定程度的短线反抽。

　　但是反抽难改市场的中期调整趋势，这主要是因为两点：

　　一是近期Ａ股市场再度面临着新的复杂经济环境以及复杂的经济政策预期。比如说越南股市急跌以及高通货膨胀虽然不可能影响到我国，但毕竟这是一面镜子，或将使得央行等相关经济决策部门推出更为严厉的从紧货币政策，防患于未然，这将抑制着多头的做反弹的激情，这可能也是地产股在昨日成为大盘暴跌的因素之一。再比如说，油价的“过山车”走势也使得市场各路资金对未来黄金、石油等大宗商品价格的走势产生分歧，从而体现在盘面中就是对Ａ股市场走势的分歧，既如此，Ａ股市场的反抽也是短暂的。甚至有观点称，“4?24”行情的如此巨大缺口，仅仅用了30余个交易日就被补完。那么，今日的反抽又能够怎样呢？

　　二是资金面的压力不可小视。这一压力并不是来源于ＩＰＯ、再融资，而是来源于整个资本市场所面临的从紧货币政策所带来的资金面压力，也来源于“大小非”们的减持压力。深交所公司管理部日前推出的《深市主板解除限售及减持特点分析》显示出，自2006年8月第一笔解除限售开始至2008年4月24日，深市主板解除限售股份共计193．86亿股，减持82．66亿股，占解除限售总额的42．64％。如此的数据显示出“大小非”尤其是作为财务投资者的“小非”们的减持意愿是较为强烈的，这必然会加剧Ａ股市场的资金面压力。而“小非”们减持的周期又较长，所以，这必然会使得Ａ股市场的调整周期延长。

　　调整仓位

　　正由于此，对于投资者来说，如果今日能够出现反抽行情的话，那么，投资者要利用这一难得的契机调整仓位结构，毕竟周二的多头几无还手之力的走势，显示出大盘的调整难以一日结束，要有长期抗战的打算。

　　故在实际操作中，尽量规避没有业绩支撑的题材股，此类个股在未来的调整行情中，重心将反复下移。同时，可尽量关注那些基本面面临着向上拐点的优质股，毕竟庞大数量的基金以及大量的投资者资金在大盘调整过程中也是需要寻找投资机会，一旦出现优质股的投资机会，那么，就会蜂拥而来，从而产生局部的投资机会，比如说印染制剂业的浙江龙盛等以及恒邦股份等产品价格大幅上涨的品种。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。