远光软件把握电力行业信息化良机

□天相投顾 刘晓冬

　　 远光软件主要从事电力行业财务软件的开发与销售。预计公司2008、2009年每股收益分别为0.67元和0.88元，维持“增持”的投资评级。

　　
　　 国内电力行业从1997年开始加快信息化建设步伐，至2001年全行业市、县级以上企业基本普及了财务软件，并开始使用功能更全面的管理软件。2007年电力行业IT投资额为106亿元，同比增长21.2%。从电力行业IT投资的结构来看，硬件的比重接近60%，占比最高；包括管理软件和财务软件在内的软件和服务的比重呈现小幅上升的趋势。

　　
　　 公司财务软件产品的市场占有率为80%，管理软件产品的市场份额为60%。公司的主要优势是长期从事电力行业业务积累的技术优势和客户资源优势。同时，用户的更换成本也使公司能够维持目前的市场优势地位。

　　
　　 公司未来主要的增长点来自于以下几方面：首先，现有的软件产品每3年左右需升级一次，升级费用相当于购买软件产品的费用；其次，财务软件将在全国数万家供电所进行大规模推广，为保证数据的一致性，各省级电网企业往往要求供电所使用同一厂家的产品；第三，随着用户信息化建设的深入，大量新的模块将陆续销售给电力企业；第四，公司承接国外套装软件的实施和服务业务，将带来服务收入的增长。

　　
　　 2007年公司拥有的货币资金为2.39亿元，占总资产的比重为60%。为充分利用手中的货币资金，公司先是进行新股申购，并通过出售新股获得投资收益1175万元，占当年利润总额的20%；后又利用自有资金认购华凯集团新增股本5000万股，占增资完成后华凯集团总股本的26.32%，预计收购完成后可为公司2008－2010年每年带来净利润1000万元以上。

　　
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