水电煤气电力行业：09年业绩值期待　增持8股

　　煤电联动的实施使得电力行业的盈利能力更加明朗，而目前市场股值较低，有利于电力集团实施资产注入。而近两年电力产能扩张的高峰期中，新建项目大多由集团来进行，投产机组大多为30万千瓦以上的高盈利机组，这为未来的资产收购提供优质资源，使得资产注入后对盈利能力增厚较多。

建议关注国投电力、华电国际（600027）、吉电股份（000875）、国电电力（600795）等。

　　投资主题

　　积极型策略：寻找估值相对安全、典型受益于电价调整及资产注入明确的公司

　　涉及上市公司：华能国际（600011 ）、国电电力、国投电力等

　　防御型策略：寻找估值相对安全受煤炭价格影响较小可能收益于电价调整的公司

　　水电、煤矸石发电、煤电联营

　　涉及上市公司：长江电力（600900）、文山电力（600995）、金山股份（600396）、宝新能源 (来源：山西证券)

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