券商评级

山西三维(000755)

　　 评级:审慎推荐

　　 评级机构:中金公司

　　 丁二醇(BDO)BDO价格受成本支撑大幅反弹。粗苯精制开工已经稳定，原料供应偏紧。PVA盈利仍维持较好水平。考虑到粗苯项目和顺酐BDO项目进度推迟，以及可能的粗苯负荷波动，为了谨慎起见，分别下调了2008年和2009年盈利预测7.3%和7.5%， BDO行业和公司经营最困难时期已经过去，目前估值水平动态PE不到15倍，PB低于2倍，目前股价已经具有吸引力，投资者可以积极介入。

　　 中国船舶 (600150)

　　 评级:审慎推荐

　　 评级机构:中金公司

　　 钢材价格上涨对公司利润构成压力。2008年以来，全球造船行业进入“量跌价平”阶段，公司新签订单情况与全球市场一致，出现了同比下滑，符合我们之前的判断。公司2008、2009年每股收益6.57、7.08元，对应市盈率11.4x、10.6x。中国船舶股价的表现有赖于3个刺激因素：1)新接订单量明显回升；2)船用钢材价格明显回落；3)新的资产注入。但是从目前看，以上三个因素暂时均不具备，因此依然看淡其股价未来三个月的表现。

　　
　　
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