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3000点之下基金逐步加仓

□本报记者 易非 实习记者 马庆圆

  
  
   近日股市企稳迹象明显。最近一些券商发布的研究报告表明,早在前两周上证综指跌破3000点、中小投资者处于迷茫甚至恐慌时,不少开放式股票型基金就转变了此前的谨慎态度,开始逐步加仓,这在一定程度上反映出他们认为上证综指3000点以下跌不深。


  
   跌破3000点看多占上风

  
   长城证券的最新研究报告显示,部分开放式股票型基金在上两周加仓明显。根据统计,上两周共有123只股票型基金加仓,占该类型基金总数的57.75%,加仓基金的增持幅度平均为6.34%。与之相对照的是,有90只开放式股票型基金前两周进行了减仓,占该类型基金总数的42.25%,减仓基金的减持幅度平均为5.25%。以上数据显示,在跌破3000点以后,股票型基金中看多的力量略占上风。

  
   在这之前,基金保持了较低的股票仓位,对市场普遍保持谨慎观望的态度。有关数据显示,开放式股票型基金的总体仓位此前保持在64.98%,这是一个相当保守的数字。与2008年一季度基金季报公布的基金仓位数据相比,我们发现多数基金在一季度后进行了大规模的减仓。最为悲观者,一季报的股票仓位高达80%,但测算显示,其6月初的股票仓位降到了52%,下降幅度高达30%;另有不少基金把股票仓位降到了下限附近。

  
   “跌破3000点尤其是跌破2800点之后,部分基金的态度发生了明显变化。”基金业有关人士表示,跌破2800点以后,基金看多后市的言论明显多了起来。如博时价值增长基金经理余洋认为,今年初以来市场下跌主要是反映了估值泡沫的挤压。沪深300的PE水平从静态来看已经下降到20倍出头,美国S&P500大约是16倍,同为“金砖四国”的巴西、俄罗斯、印度也在15倍左右。A股PE溢价的压力应该说已经大为减轻。从PB角度看,沪深300的PB已下降到3倍左右。从估值的角度看,A股市场的下跌空间已经不大。未来市场的下跌风险可能会出于对盈利下降的风险释放而不是估值。“A股市场的估值下降使得投资风险在逐步降低,中长期投资机会正在来临。”

  
   从最近的情况来看,与基金在3000点以下加仓行为呼应的还有保险机构,他们在2800点左右大举申购股票基金,这可能意味着保险巨头、公募基金正在形成2800点附近是底部的共识。

  
   短期反弹高度或有限

  
   从统计情况来看,虽然多数股票型基金开始加仓,但并不激进,它们的股票仓位至今仍没有达到一季度末的水平,股票型基金总体仓位仅为66.42%,表明基金手上的可用资金仍然很多。但另一方面也表明,他们虽然认可目前市场处在底部区域,对未来市场的上涨力度仍持谨慎态度。

  
   摩根士丹利华鑫的基金投资人士表示,目前制约市场走强的负面因素依然存在,但是近期管理层希望市场稳定的态度越来越明确,市场普遍预期后续出台利好政策的可能性很大,因此市场期待着持续反弹的出现。

  
   景顺长城基金认为,从市场整体估值来看,A股已进入到合理的位置。但短期看,由于市场信心的恢复和宏观经济的回稳需要一个过程,市场仍可能出现短线超跌。短期在没有外力作用的情况下,反弹高度有限。

  
   长城证券提供的开放式基金仓位测算表显示,以博时基金公司为代表的大型基金公司表现出集体看多的倾向,其中博时精选、博时第三产业、博时新兴成长、博时第三产业成长等加仓幅度均在10个百分点以上。易方达科讯、易方达平稳增长、易方达价值成长、易方达策略成长、易方达积极成长、鹏华动力增长、鹏华价值优势、鹏华优质治理等基金也有较大幅度的加仓。根据测算,截至6月20日,易方达平稳增长的股票仓位为94.88%,是股票型基金中最高的。

  
   基金认为3000点以下属于底部区域,开始逐步加仓。 CFP图片 搜狐证券声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表搜狐证券自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。

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