指数普涨　个股分化

　　□本报记者　丛榕

　　昨日两市放量上涨，下跌A股数量总计只有33只，市场呈现出明显的普涨特征。分析人士指出，尽管所有行业指数均报收红盘，但将行业分类细化后，具有实际业绩支撑的只是部分子行业。同时，昨日上涨幅度的强弱并不能反映各行业基本面：虽然煤炭股整体涨幅较小，但中期业绩大幅增长几乎成定局。

由于中报披露已经临近，应提前布局上半年业绩增长较快的细分行业。

　　农业股整体向好

　　据Wind资讯统计，农林牧渔指数全日上涨了6.77%，领涨各行业指数。其中，荣华实业、万向德农等12只股票封住涨停，民和股份、香梨股份分别上涨了8.34%、8.31%。

　　统计显示，今年以来，农林牧渔是最为强势的行业。按照算术平均法计算，上半年农林牧渔行业指数超越全部A股19.47个百分点，其中细分行业种植业甚至上涨了25.98%，其他如饲料、农产品加工行业也均跑赢了全部A股。

　　实际上，种植业、饲料行业和农产品加工行业也正是机构比较看好的三个子行业。东方证券预计，其跟踪的13家重点农业公司中期业绩同比增速将达到72%，其中，种子行业、番茄加工行业业绩增幅最大。

　　报告预计，敦煌种业、登海种业业绩将增长数倍；中粮屯河、新中基增长幅度在80%以上。同时，由于上游玉米价格滞涨，饲料行业业绩也会大幅增长，通威股份受益最大。相对于全部A股20%左右的增速预期，农业股如此高增长的业绩具有一定吸引力。

　　农业股奇高的估值一直令投资者担忧，但配合高速增长的业绩，不少子行业就显得并不“太贵”了。按照算术平均法计算，08年农林牧渔子行业的PEG，饲料和种植业分别为0.33和0.50。这表明这些子行业的业绩增速或许能化解其估值压力。

　　当然，不是所有的农业股都有超预期的增长。东方证券预计，由于海参价格滞涨，短期内好当家业绩就将落后于部分投资者预期；由于受浮筏贝冲击和底播贝价量齐跌影响，短期内獐子岛的业绩也难以出彩。

　　有色金属分化加剧

　　昨日有色金属行业指数上涨了5.29%，仅次于农林牧渔行业。板块内部，铜陵有色、云南铜业等7只个股封住涨停，海亮股份、山东黄金分别上涨了7.56%、7.38%。综合看，金融属性较强的铜、黄金类股票上涨幅度较大。

　　作为上轮牛市中涨幅最大的行业，年初以来有色金属行业却出现深度调整。从年初截至昨日，该行业指数已经下跌了56.19%。但细分之下，并不是所有品种的基本面都在变差。据中信证券统计，2008年以来铜、铝、锡走势强劲，分别上涨了26%、28%和42%，7月2日LME铜价大涨280美元，盘中创出新高，而铝价也创出历史第三高点；08年以来，镍、铅和锌的价格则持续下滑，跌幅为19%、31%和21%。

　　有分析人士认为，铜、铝的持续上涨，已经不能单纯用美元走势来解释，供求基本面的因素正在发挥作用。新兴国家的需求、产出国劳资纠纷等因素，都在影响铜、铝的供求逐渐趋紧。

　　但从目前看，由于上半年进口原料价格上涨等成本上升因素，有色金属行业整体盈利并不乐观。中信证券预计，铝、铜和锌行业的盈利均有不同程度下滑。但是，锡行业将继续享受高价格带来的景气度上升。

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