银期套利产品推迟发行 “零收益”产品影响投资信心

　　原定本周推出的银期套利产品推迟发行，导致未来7天在售的理财产品乏善可陈，固定收益类产品取得压倒性优势。同时，本周理财市场又爆出“零收益”事件，投资者对结构性产品的信心再度受挫。

　　7日7日，首款投资于国内期货市场的期货套利理财产品在开售前被紧急撤下。业内人士分析，民生银行紧急延迟发售期货理财产品，有可能是因为期货市场风险太大，被监管部门叫停；也可能是因为民生银行临时发现产品设计缺陷，相当于“紧急召回”。此前，民生银行在年初曾推出期限1年的“T80新股申购与股指期货套利双赢产品”，但是由于股指期货遥遥无期，新股收益率屡屡低下，因此到7月1日，该产品净值为1.0105元，年化收益率2%，甚至不及1年期定存。

　　统计显示，未来7天市场上的理财产品仍以稳健收益型为主，与以往不同，投资于债券、央票等货币市场的理财产品比重在上升。Wind资讯显示，未来7天在售的75只人民币理财产品中，有47只产品的投资方向属于信贷资产，其余的以债券市场、货币市场为主，少数产品为挂钩利率或指数结构性理财产品。

　　值得一提的是，光大银行去年发行的“同升八号”股票联结型美元理财产品，到期却实现了25.04%的高收益。该产品挂钩5只港股，分别是中国神华、中国石油、中信银行、中国平安和首都机场，产品收益取决于一篮子股票表现水平的平均值。

　　不过，本周理财市场又爆出“零收益”事件，使得投资者对结构性产品的信心再度受挫。据悉，某银行2年前发行的“聚汇宝”超越计划股指挂钩型理财产品，收益取决于前新华富时25中国指数和日经225指数两个指数相对道琼斯工业平均指数的表现。结果到期时，新华富时中国25指数相对期初表现为+91.88%，日经225指数表现为-4.91%，而道琼斯工业平均指数表现为+10.24%，因此到期为零收益。和浦发银行此前的“汇理财”产品一样，都是由于两个投资标的表现出现了较大的差异所导致。

　　(张若斌)