解禁高潮又现 专家：建市场内在稳定机制更重要

　　就在投资者翘首企盼奥运行情之际，市场却迎来了大小非解禁的高峰，8月将有355.42亿股将迎来解禁期，解禁规模创下半年解禁新高。尽管监管层日前宣布，大小非减持情况将在中登公司网站上进行定期披露，但专家表示，与减持信息透明化等政策相比，建立市场内在的稳定机制更显重要。

　　根据天相投资的最新统计，今年8月份市场解禁股数量将达到355.42亿股，从月度解禁规模来看，8月份成为2008年解禁的第三大高峰，今年前两次解禁高峰分别出现在今年2月、3月。按照周五收盘价计算，第三次解禁高峰市值规模达2975.59亿元。

　　“8月份如此规模的大小非，对市场的压力还是蛮大的。”英大证券研究所所长李大霄说。李大霄介绍，从最近各方面的意见反馈分析，奥运期间维护市场稳定的呼声很强烈。“今年前8个月大小非带来的影响是空间大于时间，后期的影响应该是时间大于空间，但调整还未结束。”

　　在8月奥运行情上，李大霄认为市场会比较平稳，至少不会如前期那样剧烈震荡。李大霄分析，这种求稳的预期从最近监管层的态度上也看得出，如在融资规模上进行控制，放缓大盘股IPO步伐、减少巨额再融资、加强大小非减持信息披露、鼓励承诺延期减持。

　　对于最近动作最明显的大小非减持信息透明化，李大霄认为，监管层还应该把天平适当放平衡，最好让指针在天平的中央。“减持前披露，太偏袒投资者；减持发生后很久才披露，太偏袒大小非。所以我主张减持发生后即时披露。”李大霄认为，对大小非减持的即时披露，可以让投资者更理性对待大小非带来的压力，实时判断股东的变化情况，从而实现减持的压力转化，让市场走得更平稳。