股权质押贷款渐成企业融资新宠

　　股权质押贷款渐成企业融资新宠

　　房地产行业公司是个中“常客”

　　不少上市公司大非今年以来比较烦，一方面为保持控股的“宝座”，不愿意减持手中股份；另一方面，受国家调控政策的影响，企业资金链比较紧张，融资需求十分迫切。

　　于是，不少缺钱企业开始打起手中持有的上市公司股权的主意。事实上，在银行信贷收紧、民间贷款利率高企、股市低迷再融资难行的背景下，股权质押贷款已经悄然成为企业融资一根新的“救命稻草”。

　　股权质押融资流行

　　在资本市场中，股权质押融资并不是一种新融资方式，与其他抵押贷款相区别，股权质押贷款的抵押物是融资方手中所掌握的公司股权。自《物权法》颁布并实施之后，股权质押贷款这种融资方式盛行一时。

　　据WIND最新统计数据显示，今年以来，两市共产生364宗上市公司股权质押，比去年同期增加20%。除上市公司股权质押融资日间火热外，非上市公司股权融资也十分火爆。上海联合产权交易所公布的统计数据显示，上半年中小企业产权交易成交金额同比增长211%。

　　“今年以来，随着国家宏观调控力度的加大，信贷紧缩让原本融资难的企业面临更加严峻的融资环境。而越来越多的企业通过股权质押获得了企业发展的‘救命钱’，成本低，操作简单是股权融资日渐流行的原因。”业内人士分析。

　　房地产企业是“常客”

　　在股权质押融资当中，房地产行业公司特别引人注目。在2007年全年发生的近600宗股权质押融资行为当中，仅房地产业就有112宗之多；而今年以来，房地产业公司的股权质押融资也不在少数，截至目前，已经有58宗房地产业公司的股权质押融资现身。

　　除房地产上市公司股权质押融资火热外，非上市公司房地产公司股东融资也不在少数。上海联合产权交易所的数据就显示，房地产行业企业通过产权交易市场实现股权融资89.58亿元，同比增长了六成。

　　分析人士表示，房地产行业公司之所以频繁现身股权质押融资，主要和今年以来国家对房地产业的宏观调控政策有关，房地产企业一方面销售下降，回款速度放慢；另一方面银行贷款和上市融资都有所收紧。多方面原因都造成了房地产企业的“困难户”局面，由此，股权质押贷款成了不少房地产企业融资新选择。

　　需求旺盛但形势趋紧

　　尽管股权质押融资的市场需求十分火爆，但有迹象表明，形势逐渐有所收紧。某国有商业银行信贷部门工作人员告诉记者，股权质押贷款业务虽然目前还在操作，不过总体把握上已经开始趋紧。而非上市公司股东质押贷款已经叫停。

　　事实上，相比于上市公司股权质押贷款，非上市公司股权质押风险要大很多。上述人士表示，如今在很多银行，非上市公司股权都不做了，即使是上市公司的股权，也有十分严格的要求。首先必须是公开流通的股票，对于限售流通股质押贷款原则上不再受理，而在具体办理过程中，也有非常严格的规定，对于上市流通的股票市值要按照六个月内最低价再打50％的折扣。