跑赢基金和阳光私募 券商集合理财逆风飞扬

在红五月、红六月相继爽约后，整个7月份A股市场仍低位震荡，上证指数和深成指数仅小幅上涨，累计增幅分别为1.45％、1.05％，而基金指数累计下跌2.24％。 然而，券商集合理财产品在7月份的表现中却是可圈可点。在统计的30只券商集合理财产品中，平均月度收益率为1.45％，与上证指数涨幅恰巧持平。 跑赢阳光私募 恒展理财报告的统计数字显示，国信金理财价值增长以6.07％的收益率高居30只券商集合理财产品榜首，中信证券3号和东方红2号分别以4.34％和3.58％的收益率，列第二及第三位。中金股票策略、长江超越理财2号及上海证券理财1号的收益率分别为-2.31％、-1.59％、-1.14％，排名后三位。 值得一提的是，7月份券商集合理财产品排名前10位的收益率均达到了2.5％以上，与券商集合理财的良好业绩相比，阳光私募和基金都显得逊色了些。 恒展理财的研究报告统计，158只阳光私募产品平均收益率仅达0.34％(剔除已到期及7月数据暂不能获取的41只)，低于同期上证指数及深成指数涨幅，其中最高收益率为北国投的云程泰二期，达到11.78％，最低收益率为平安信托的平安财富从容优势二期，为-11.19％。最高收益率与最低收益率差幅达到22.97％，两极分化现象一直是阳光私募的特有性质。 券商集合理财1.45％的平均月度收益率显然跑赢了阳光私募，这是券商集合理财自今年5月份以来首次领先于阳光私募。 据国金证券分析师张剑辉介绍，6月份统计的46只阳光私募产品的平均收益率为-8.37％，而11只券商集合理财仅为-13.84％。5月份41只阳光私募产品的平均收益率为-4.69％，而16只券商集合理财为-5.57％。 银河证券基金研究中心统计，7月份截至7月31日共151只股票型基金，其中纳入统计口径的133只基金，当月平均收益率是1.28%；17只指数型基金，平均收益率是1.43%；58只偏股型基金，平均收益率是0.94%；35只平衡型基金中纳入统计口径的25只基金的平均收益率是0.92%；8只偏债型基金，平均收益率是-0.34%；54只债券型基金中纳入统计口径的39只基金平均收益率是0.35%；4只保本型基金中纳入统计口径的3只基金的平均收益率是0.40%。 由此可见，除了指数型基金的平均收益率可以和券商集合理财相提并论外，其他类型的基金收益率均低于券商集合理财。 “7月份券商集合理财的突出表现，主要取决于管理者的投资风格，仓位把握适度也是原因之一。券商集合理财的股票仓位平均要高于阳光私募，7月份市场上还是存在一些机会。”恒展理财研究员黄宝杰说。 光大证券相关人士的回答则证实了投资风格的差异：“7月份的良好表现关键在于我们的操作手法，当时在6月24日我们对小盘股进行了大量加仓，而随后的第二天，市场就来了一个很好的反弹。” 券商理财受宠 在股市持续低迷的情况下，7月份基金发行规模大幅下挫，阳光私募产品的募集情况也难以独善其身，券商集合理财产品的销售却相对火爆。 据媒体报道：光大阳光3号集合资产管理计划于7月1日发行，在推介日当天便吸引了超过5000万元资金参与，产品在7月31日结束募集，短短一个月发行期内共募集近17亿元，远远超过同期基金5.59亿元的平均首发规模，创造了近期基金和券商集合理财产品发行规模的最高纪录。 “之所以有这么好的销售成绩，主要有两个原因：第一，我们有自己的销售渠道，仅靠银行是完全不够的，一半以上的销售量是靠我们自己的营业部；其二，这和业绩品牌有非常大的关系，我们之前做的光大一号和二号成绩一直都不错，因此得到了投资者的信赖。”光大证券人士分析说。 除了光大阳光3号外，早前发行的海通证券的海通金中金和东海证券的东风2号也都达到了9亿元的发行规模。Wind数据显示，这一规模要好于6月份大部分新基金的销售状况。6月份共发行5只开放式基金：申万巴黎竞争优势、汇添富蓝筹稳健、友邦华泰价值增长、工银瑞信大盘蓝筹、农银汇理行业成长。除农银汇理行业成长募集规模达到68.43亿元外，其余4只基金平均募集规模仅7.41亿元。显然，券商集合理财产品的销售情况要好于6月份大部分新基金。 “今年以来，券商集合理财产品呈现快速发展的态势。面对现在市场的非理性下跌，投资者更倾向于投资相对比较稳健的理财品种，以此来规避市场风险。券商集合理财产品不断创新，如7月份获准设立的华泰紫金鼎，这是首只伞形券商集合理财产品。这在一定程度上满足了不同投资人的需求。”业内人士称。