家电行业受累高通胀

　　随着国内经济稳定增长和居民收入水平的提高，国内家电销售近年来一直保持稳定高增长态势，但行业未来面临宏观经济下滑，居民收入下降等带来的风险

　　当前投资评级排名前20名的股票主要分布在煤炭、食品生产与加工、机械制造、化工品和家电销售等行业。

今年上半年家用电器销售情况依旧良好，但我们必须面对的是???因持续高通胀使得城镇居民实际收入水平增速持续放缓，家用电器和电子消费产品的需求可能受到的抑制。现就家电销售板块做简要分析。

　　根据中经网统计数据显示，2007年全国限额以上批零企业家用电器及音像类制品收入累计同比增长23.40%，2008年1-5月累计同比增长20.20%。

　　天相投顾指出，宏观经济基本面下滑，持续高通胀使得城镇居民实际收入水平增速持续放缓，进而影响到对于家用电器和电子消费产品的需求。从2008年上半年相关统计数据来看，虽然家电销售额持续高速增长，但是上半年城镇居民人均可支配收入8065元，同比增长14.4%，扣除价格因素，实际增长6.3%。上半年城镇居民人均消费性支出5490元，同比增长13.7%，扣除价格因素，实际增长5.7%，增速与去年同期相比均有明显回落，他们认为通胀对于居民的实际购买力侵蚀作用已经开始显现，这在未来或将影响到居民对于家电的消费需求。

　　还有，自去年11月份开始，房地产市场结束之前的“繁华胜景”转头步入“萧瑟寒冬”，至今颓势依旧。投资者同样忧虑房地产成交量下滑对家电销售带来的影响。对此，国信证券认为，房地产销售与家电销售确实存在一定相关性，但历史数据的统计分析表明，房产销售面积增速与家电销售增速之间呈现的是非常弱的相关性，据此，他们认为房地产销售增速下滑会对家电销售产生一定的负面影响，但对家电销售增速的影响幅度不会太大。