蒋正华：中国资本市场抗风性能力不断增强

　　11月9日，第四届中国证券市场年会在北京召开，来自监管机构、证券业界的著名专家针对全流通下中国资本市场的健康稳定发展、未来走向进行了全面深入的探讨，搜狐财经对该次盛会作了现场直播：

    以下是原全国人大副委员长蒋正华先生的发言实录：

原全国人大副委员长蒋正华

   蒋正华：女士们先生们，大家好！首先，我在这里祝贺第四届中国证券市场年会成功召开，希望大家在年会期间畅所欲言，共同为我国资本市场的发展贡献力量。经过了18年的探索发展，我国资本市场的改革开放，以健康的发展取得了令人瞩目的成就，市场规模不断扩大，市场结构逐步优化，市场监管进一步加强，市场开放水平显著提升。资本市场为国民经济和社会发展全局服务的功能得到进一步的发挥。这方面很多的措施，特别是最近两年多来的一些深化改革的措施，它的效益，我相信很多朋友都是金融界，特别是证券界的实际工作或者理论研究的人员，大家对于这方面应该比我更有切身的体会。

　　2008年中国资本市场遭受前所未有的挑战，国内宏观经济面临抑制通货膨胀和保持经济增长的两难局面。国际金融形式动荡多变，面临着这个经济形势，证券管理陆续出台和规范完善了大宗交易制度，鼓励上市公司分红，增加上市公司回购和控股股东增持的灵活性。启动证券市场、证券公司融资、融券业务试点等一系列的措施。这些措施从实践的结果来看，为提升市场信心，夯实市场基础提供了重要的条件。也比较好的适应了新形势下资本市场改革发展的要求，发挥了积极的作用。

　　今年下半年以来，中央总结上半年宏观调控的经验，根据上半年宏观调控的成果，对于宏观调控的重点节奏力度进行了适当的调整。现在保增长已经成为我们宏观政策的首要任务，一方面我们采取了积极的财政制度。另一方面，采取了灵活和弹性的货币政策，通过这样，来适应现在多变的金融经济的局面。随着一系列拉动经济增长的财政货币税收政策的出台，宏观经济形势会更好，上市公司将直接受益。从现在发展来看，今年的增长可以保持在9%以上是没有问题的。从明年的增长来看，也还是继续保持稳定的增长态势。这我们还是可以预期的。

　　在过去五年加强基础性建设的基础上，我们现在资本市场也更加技术抗风险的能力。主要有四个方面表现出来：

　　第一，我们建立健全了证券公司监管基础制度，这个制度从现在实施的情况来看，是有效的。

　　第二，上市公司内控机制，公司治理机制明显增强。刚才周主席也讲到，我们的公司和美国的上市公司还是完全不一样的，基础比过去已经要好得多了。

　　第三，机构投资者队伍进一步壮大。我们现在的机构投资者从最近的表现来看，总体来看，质量比较良好。

　　第四，监管体系和监管机制更加有效。当前和今后一个时期，我国资本市场在国民经济运行中的作用更加重要。从稳定发展资本市场的长远目标出发，我们还是要坚定不移的强化基础性制度建设。要坚持完善市场运行机制，坚持维护投资者的合法权益，坚持稳妥而有序的推进对外开放。在经济全球化的背景下，金融全球化是必然的趋势。

　　所以，一方面我们要研究美国次贷危机引发的全球性的金融海啸，这次海啸确实给我们上了一课，现在看来，布雷顿森林体系出现了很大的问题，这个问题不是现在才反应出来。在70年代末到80年代已经暴露出来。现在看到布雷顿森林体系已经出现了很大的问题。我们还是要参与全球化的过程，我们不拒绝参与国际金融的活动。我们也要吸取各种国际上的有益的经验，加深我们的改革。另一方面，我们也要研究中国作为一个大国，我们具有全球的责任，我们要跟全球各个国家合作，共同应付这一次的金融海啸。

　　我们在改造旧的金融秩序、金融制度的过程中，我们也要寻求最好的符合我们国家的利益，要建立起有利于发展中国家，有利于中国的资本市场发展的国际金融体系。所以这方面有很多问题需要研究。从理论到实践都有很多的问题需要我们研究。所以，这次的金融海啸可以说是为我们控制市场风险提供了一个活的教材，我想把它总结成两句话：政府放纵华尔街，华尔街挟持了政府。美国的金融海啸总的教训就是这两句话。所以，中国在很长时间内，我们要加强监管，现在看来，这是完全正确的。但是在加强宏观控制的同时，我们也不能固步自封，我们还要根据国际金融市场的迅速的变化，最近欧盟也提出了主要内容是五点的国际金融体制改革的方案。当然这个方案现在看来主要还是从欧盟的利益出发比较多一些。但是美国现在已经有官员比较明确的表态，不是完全赞成欧盟的方案，我们也要积极的来研究这方面的问题，怎么样建立一个布雷顿森林体系以后的国际新的体系，使得它能够更加公平、更正、更加符合发展中国家以及全世界共同的利益，建立一个有利于经济长期可持续发展的金融体系。从我们来说，怎么样密切结合中国的自身实际，集中精力办好我们自己的事情，建设好中国自己的市场，建设起中国自己的金融体系，资本市场的体系，我觉得这是我们当前的当务之急。

　　总体来看，当前我国的经济形势是好的，平稳较快的发展的基本态势没有改变，我们的金融业运行也是稳健的，中国的资本市场的发展也是健康稳定的发展。现在我们的资本市场，股市虽然已经跌到了很低，但是从上市公司的基本面来看，现在是好的，我看到昨天的证券报上有一篇文章，提出来假如是投资的角度来看，现在已经有了投资的价值。我觉得这个说法也还是很符合实际的。所以我们资本市场基本面还是好的。所以，越是在现在这样一个困难的情况下，我们越是要坚定信心，现在信心起很大的作用。奥巴马当选美国总统的消息一发布以后，美国的股市马上上升一大截，这说明了现在已经有很多问题，除了一些实际的问题之外还有很大的一部分是信心的问题。一方面我们要从资本、经济市场，把我们自己的事情办好，把一些问题研究透，理论实践问题都要研究透。另一方面，我们要有坚定的信心。信心在一定程度上也决定了我们的一些措施是不是能够有效，能够有效到什么程度。所以今天有各界的朋友，理论界以及实践界的朋友来参加会议，我们在各个方面多做贡献，为我们国家的经济金融的发展能够作出有益的贡献。

　　我祝这次年会圆满成功，祝中国的资本市场不断取得新的进步。谢谢大家！