“两会”给股市传来积极信息

　　■张炜

　　全国“两会”给股市传来了积极信息。国务院总理温家宝的答中外记者问，极大地提振了投资者信心，有助于市场中长期看好经济增长。

　　就当前股市而言，处于上下两难的状态。

一方面，对救市政策的良好预期，“封杀”了大盘下行空间；另一方面，对海外金融危机和国内经济下滑的担心，压制了大盘向上突破。上周海外股市大涨，美国道·琼斯指数飙涨9％，香港恒生指数上涨5．07％，但上证指数下跌了2．93％，就因为被当周公布的国内经济数据所拖累。其中，CPI和PPI双双负增长，2月份出口增长为－25．7％，以及社会消费品零售额增速放缓，增添了证券市场对经济下滑风险的担忧。

　　对“两会”上传出的信息，股市存在一定的误解，对此温总理答记者问的第一条就谈到。之前，市场预期“两会”上再推出新的刺激计划。该预期的落空，使3月4日A股单日大涨6．12％后“戛然而止”。温总理在答记者问中说，“就是一个传言和误解，造成了世界股市的大幅波动。其实，人们没有读懂中国所采取的一揽子计划的全部内涵”。

　　透过温总理的介绍，可以看到政府刺激经济增长的投入远不止“4万亿计划”。温总理进一步表态，“我们预留了政策空间。也就是说，我们已经准备了应对更大困难的方案，并且储备了充足的‘弹药’，随时都可以推出新的刺激经济的政策。”

　　既然“弹药”充足，将在拉动经济增长的“战役”中不断投入，就应该有信心看到凯旋。这是保持中国经济平稳较快发展，以及A股市场未来由熊转牛的最大资本，海外投行已经看到了这一点。渣打银行亚洲总经济师兼研究部主管关家明前不久在上海谈及应对金融危机时指出，“现在经济出了问题，要想扭转局面，主要靠政府。政府财力越大，能够做的事越多。”换言之，“弹药”充足将在战胜金融危机时起到关键作用。部分投资者对“两会”没有提出新刺激计划的“失望”，是一种误解。如果加上政府减税、安居工程建设、医药卫生体制改革、退休工人养老金提高、农民收入增加等投入，已经发出的“弹药”岂止“4万亿”？

　　其实，不仅“两会”给股市传来积极信息，股市自身回暖的信号也逐渐出现。央行最新公布的一季度储户问卷调查显示，一度高涨的储蓄意愿明显回落，消费和投资意愿回升。64．5％的城镇居民认为当前存款利率偏低，从而选择“储蓄最合算”的居民占比降至37．5％，比去年年底下降了7．3个百分点。与此同时，认为购买股票最合算的居民占比增至13．8％，比上季增加了5．1个百分点，已连续两个季度出现回升。

　　可以预见，一旦经济下滑被遏制的迹象出现，风险厌恶情绪得到修正，更多投资者将放弃对低利率储蓄存款的偏爱，从而寻求获得股市投资收益。在一轮熊市大跌将银行股市盈率“打到”10倍以下的市场上，确实有不少蓝筹股显得“价廉物美”。目前在这些蓝筹股“头顶”上的“阴云”，主要是宏观经济不佳所致。如果看好中国经济的前景，又何必为“阴云”的一时所在而害怕？