薛琦：两岸交易所合作备忘录的草稿都已经准备好

　　2009年4月17日-19日，“博鳌亚洲论坛2009年年会”召开，本届年会的主题为“经济危机与亚洲：挑战与展望”。

台湾证券交易所董事长 薛琦

　　以下是台湾证券交易所董事长薛琦，在4月19日下午“国际金融危机与两岸金融合作”分论坛上的观点。

　　薛琦在博鳌亚洲论坛上表示，去年金融风暴对台湾地区产生了较大的影响。他说：“我们股市价格差不多腰斩了，少了一半。上市公司市值也是少了一半，从20兆减到10兆。有一个说法是说本地投资人、外国投资人资产少了10兆。台湾地区GDP大概13.5兆，你们可以从这个数字上看到资本市场显然非常吃紧。但是这个市场仍然运作的很正常，交易量没有降下来。

　　薛琦介绍，去年第一季度到第三季度每天交易1300亿万，到了今年第一季度变成每一天650亿。“我们的违规交易还是跟过去一样。这表示出了很好的情况，尽管周遭环境非常恶劣，但是这个市场还是很正常的在运作。现在再回过头去看，这段最恶劣的时间，我们的政府有没有采取相应措施，措施效果又如何。我们跟随美国的步伐，我们也禁止放空。甚至采取了一个不是很好的措施，我们把股价跌幅从7%减到3.5%。在市场上你只要对价格有任何限制的话，你付出去的代价就是你的交易量，就是我前面跟大家报告过。”

　　看看今年的情形怎样呢？薛琦说：“今年1月股市表现也不好，到2月份股价开始反弹，3月份更始强劲，上个礼拜是天天涨，还好礼拜五回来了一下。为什么台湾地区的股票自从1月以后好像脱胎换骨一样。台湾地区的股价过去跟美国的联动非常紧密，美国开盘刚好早我们12个小时，相关系数可以高达80%、90%。但是从今年开始台湾地区股市慢慢走自己的路，如果别人走得东倒西歪，你走自己的路，我想会比较稳当。背后有没有什么因素支撑这样的发展？有。台湾地区过去几年是有资本外流，每一年我们有大量贸易顺差。2005-2006年外流资金都超过400亿美金，从2000年到2007年累计流出金额大概2400亿美金。这个形式到了去年第四季度，形势开始反转。”

　　薛琦指出，今年第一季反转形势更明显，而反转的理由有两个，一个是流在外面的钱都表现不好。“这里面有一个真正重要的因素，就是今年的1月台湾地区立法院修了一个很重要的法，就是把过去我们的遗产税，高达50%，我建议你们千万不要磕这个遗产税，我们从50%一下子降到10%。国父孙中山讲到税的时候，就是只抽1/10，我们降到10%的时候，今年资金回流超过5000亿，今年一季度铁定超过5000亿，到4月份加起来回来的资金有一兆。另外哪些公司的股票在涨？我们有一个名词叫做大陆概念股，尤其是三通后，我们这边有空运的，还有观光的股票，我们股市里有一个股王，金华。”

　　在谈到两岸金融合作时，薛琦说：“我们未来合作的契机实际上是无限宽广，我们在这个地方一共设了24个办事处，我们希望在时机成熟的时候转成分行或者子行。如果不这样做的话，是不是可以对台湾地区来这边投资的券商，它的持股的限制是不是可以突破1/3。如果到一半我就觉得很好。对于业务是不是也可以考虑放宽。就以法规这个部分做一个额外的补足。”

　　薛琦介绍，两岸交易所之间有哪些事情可以合作，目前已经做到人员交流、资讯互换。

　　薛琦透露，两岸交易所的金融合作备忘录有望本月底签成，他说：“我们在米兰开会的时候都谈得很愉快，我们很希望这个月底、下个月初，两地金融备忘录可以签成。我们跟上交所备忘录的草稿都已经准备好，这个一签的话，就可以跟中国证券指数公司合编两岸三地ETF指数，这个指数编完后，我们希望越快越好，也是在两岸金融协议框架下，把新编的ETF做相互挂牌，这个是我们第二阶段，这个会来得很快。就看这个备忘录是不是能签下来。最后一个，我们看看两岸三地是否可以设立一个交易平台，三个交易所各自拿50档指数在这个平台开放买卖。如果把50档扩大到200档，就全部加进去了。这个时候真的就做到了两岸三地融合。资本市场健全发展可以帮助我们做养老、国民健康保险。如果要扩大内需，把资本市场建立起来，它有一个长期很好的效果，就是可以扩大内需，老百姓就舍得花钱了。”

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