宣昌能:监管机构太滞后 对金融创新没有发挥应有作用

　　2009陆家嘴论坛主题是“全球化时代的金融发展与经济增长”。就如何正确吸取金融危机的教训、怎样加固其金融体系以及金融如何更好地促进经济持续增长，103位嘉宾展开广泛的讨论。以下是搜狐财经来自现场的报道：

　　监管机构太滞后 在金融创新上没有发挥应有的监管作用

中国人民银行金融研究所所长宣昌能

　　中国人民银行金融研究所所长宣昌能表示，监管机构跟不上金融创新步伐。在发行配售模式，引资银行体系的创新活动、经营活动，采取了鸵鸟的政策，采取一种视而不见的态度。对外场外的衍生产品，尤其是信用衍生产品，信用违约互换的产品市场规模迅速扩张，没有发挥应有的监管作用。大家都知道CDS的规模到07年底发展到62万亿，这是名义本金，这也是给次贷危机的形成和泡沫的生成起到推波助澜的作用，引起了市场的过度恐慌。在去年9月份的时候很多金融机构互相之间报对冲基金，特别看到美国的证监会披露过一份报告，在雷曼破产以后，这些金融机构之间大家都去炒作，一度把摩根斯坦利的利差炒到1400点以上，造成了极度的恐慌，而监管机构还束手无策，对CDS没有任何办法，只能任其炒作。

　　宣昌能说，从这个微观层面原因来看，大家谈到的金融监管的改革和新思路，在这方面也做了很多探索和讨论，也有很多新的建议出来。刚才李伏安主任谈到的G20宣言里面也谈到一些针对性的措施，比如说要建立中央清算和交易平台，而且这个交易平台就是一个交易所，这个交易所是要受监管机构的监管。比如说出现恐慌性的卖空，以CDS为工具的卖空行为就可以叫停，可以有效地防范交易对冲风险，比如说AIG，如果不是政府解决，他就会把很多金融机构拖下水。

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