亚洲货币基金构想能实现吗？

　　●亚洲货币基金推动区域互助

　　●应对危机凸显基金重要作用

　　●充足外汇储备提供资金保证

　　●中国日益成为区域重要力量

　　10年前的亚洲金融危机的旧梦还未散尽，更大规模的全球金融危机来势汹汹。

面对金融危机导致的全球经济衰退和发达国家消费需求萎缩，推动大多数亚洲国家经济增长的动力源泉——出口遭受重创，而其货币币值也背负了沉重的压力。亚洲尤其是东亚开始酝酿变革。5月3日，在东盟和中日韩财长会议上决定，将由中国出资384亿美元，日本出资384亿美元，韩国出资192亿美元组建“亚洲外汇储备库”，储备库以借贷方式向出现流动性困难的成员提供资金帮助。尽管外界对这一举动的评价尚存争议，但是这无疑推进了以区域互助为目的的亚洲货币基金的进程。

　　1997年，以索罗斯为代表的国际金融炒家在外汇市场上兴风作浪，最终导致东亚各国币值先后大幅贬值，外商投资者纷纷撤资，导致这一地区的经济发展模式难以为继，最终经济出现了衰退。与此同时，作为国际金融领域的最终贷款人——国际货币基金组织在此次危机中的表现可谓不尽如人意，其贷款全部附带了苛刻的干预经济的条件，在损害了当事国利益的同时也为欧美企业攫取大量利益提供了帮助。痛定思痛，亚洲货币基金的构想便应运而生。

　　次贷危机引起的全球金融危机不禁使亚洲各国重温旧梦，建立区域金融互助合作组织的必要性更加突出出来。

　　时隔10年，蓦然回首，国际货币基金组织已无力承担最后贷款人的角色。不久前结束的20国峰会上各国同意为国际货币基金组织再额外拨款5000亿美元，使国际货币基金组织规模扩大至7500亿美元，尽管它相较于之前2500亿美元的“寒酸”身家相比已略显阔绰，然而如今东盟和中日韩三国外汇储备总额已达到了3.6万亿美元，超过了世界外汇总储备的一半。相比于亚洲各国的外汇储备，国际货币基金组织的资金动用能力可谓杯水车薪。一方面，国际货币基金组织的有心无力抑或无心无力重申了亚洲货币基金建立的必要性；同时，充足的外汇储备为亚洲货币基金的建立提供了物质保障和可靠的资金来源，从而增加了其可行性。

　　亚洲外汇市场动荡频繁，同时亚洲各国外汇储备也早已今非昔比。于是，亚洲货币基金的构想在新的危机中浴火重生。由于日本经济增长长期在低位徘徊，中国作为10+3中的重要力量正逐渐显现。据中国国家外汇管理局统计，截至2008年底，中国拥有外汇储备19460.30亿美元，占据10+3外汇储备总额的一半多，而中国的GDP增长速度也长期居本地区的首位。中国经济的持续稳定增长和巨额外汇储备为本地区的经济安全打下了基础。而人民币国际化程度的加速更是为亚洲货币基金的构建提供了保障：从2008年12月至2009年3月，中国分别与韩国、香港、马来西亚、白俄罗斯、印度尼西亚和阿根廷等国家和地区签订了总额6500亿元人民币的双边本币互换合约；4月8日，国务院常务会议决定，在上海市和广东省广州、深圳、珠海、东莞4城市开展跨境贸易人民币结算试点，从而为提升人民币将来在亚洲货币基金中的地位提供了制度性保障。

　　客观来看，构建亚洲货币基金仍有一些现实性的制约因素，如亚洲各国文化差异导致缺乏必要的政治妥协和责任分担；同时短期内人民币不能完全自由兑换也制约了其地区性货币的地位。然而从长期来看，亚洲货币基金仍有其必要性，并且在此次危机中亦显现出其迫切性。加强政治互信，处理好同国际货币基金组织的关系，都是亚洲货币基金推进过程中应当注意的问题。从《清迈协议》到向外汇储备库注资1200亿美元，我们看到了亚洲货币基金的推进。另一方面，人民币的国际化进程的不断加速让我们有理由相信，亚洲货币基金明天会更好！

　　（作者为北京工商大学证券期货研究所所长）