为新股发行让路 央行暂停资金回笼

    同时，财政部招标300亿国库现金定存加速释放流动性

　　证券时报记者 高 璐

　　本报讯 央行周二的公开市场操作在毫无征兆的情况下悄然暂停。

　　昨日，央行例行的公开市场操作公告并未现身，这是自去年11月18日以来周二例行正回购操作首度停发。接受记者采访的多位银行交易员表示，由于受新股发行影响，近日金融机构纷纷拆入资金，期限横跨发行期的资金价格明显走高。银行类金融机构为保证新股发行期间资金头寸充足，其对央行的公开市场正回购需求明显减弱。

　　据了解，央行公开市场操作此前两周均实现资金净回笼，其中上周净回笼规模10亿元，此前一周净回笼资金150亿元。据wind数据显示，本周共有800亿央票和850亿正回购到期，到期资金规模与前几周相差不大。6月以来，央行周二28天正回购操作力度基本保持在800-900亿，昨日暂停这一操作，即为市场注入不少资金。

　　央行放缓公开市场操作力度的同时，财政部昨日招标的6个月期国库现金商业银行定期存款，再向市场注资300亿。根据公告，财政部昨日招标的6个月商业银行定存中标利率1.45%，较3月份招标的同期限国库定存中标利率1.2%明显上升，显示目前市场环境下的现金需求明显升温。

　　对此，一位大行资深研究员表示，财政部此时选择国库现金定存招标，应该有主动向市场注入资金、缓和短期流动性紧张的考虑。虽然首只新股盘子较小，且新的新股发行体制对资金面的扰动也较此前有所放缓，但毕竟新股发行暂停已经有很长一段时间，IPO对短期资金的冲击到底几何，还要视首只新股发行情况来定。此外，正值年中关键时期，银行出于报表等因素考虑也会对资金的安排较为谨慎。在当下市场前景不明的情况下，监管部门适时出手注资，有利于缓解资金价格以及债券收益率短端的剧烈波动。

　　公开数据显示，昨日7天期质押式回购加权平均利率涨势明显放缓。午盘后，该利率报1.0989%，较前一交易日上涨不足2个基点，而前一交易日该利率大幅上涨超过10个基点，并创出该期限资金价格年内记录新高。

　　不过上述大行交易员也指出，由于新股申购对于资金面的冲击主要是短期影响，在新股申购结束后，资金面将再度回归平稳。因此，他认为央行暂停公开市场正回购操作不太可能持续，央行很可能采取阶段式暂停的操作手法，即在新股发行期选择暂停正回购操作以微调资金面，在没有新股发行时，央行仍维持相当的操作力度以对冲到期资金。