根据中国统计局局长马建堂在首届全球智库峰会中的发言，中国的储蓄率从1992年的36.3%，逐步上升到2008年的51.3%，不到20年上升了15个百分点。整体而言，亚洲国家的储蓄率均较高，而欧美发达国家的储蓄率则处于较低水平。以中国为代表的亚洲国家人民有节俭的传统，比欧美发达国家更懂得节省，这似乎已经成为大众的常识。但是，我们真的是愿意多储蓄吗？我们的储蓄率真有看起来那么高吗？

　　大家为什么要储蓄？很简单，因为未来收入存在不确定性，未来支出（包括基本的生活保障、基本的医疗需求等）也都存在着不确定性。无论是收入还是支出，不确定性越强，储蓄的意愿越高。

　　所以，简单看储蓄率意义并不是很大，更合理的应该将储蓄、养老、医疗等综合起来比较。数据显示，亚洲国家民众中获得强制性养老保障的比例不足20%，要远低于世界经合组织（OECD）国家70%的平均水平。同样，亚洲国家的民众自身要承担更多的医疗费用。举个例子，当前美国医疗方面的支出占GDP的比重为15.2%，而中国多年来在公共医疗上的投入不足GDP的1%。

　　瑞银的研究表明，亚洲国家储蓄率平均水平的确接近OECD国家平均值的两倍，但如果将家庭储蓄、养老金、医疗保险合起来作一个综合衡量，亚洲国家的整体储蓄率甚至要低于OECD国家的平均水平。

　　中国的储蓄率上升较快，这得益于居民收入水平的快速提高，但另一方面，我们也要看到，中国近几年储蓄率的提高很大程度上归功于国家和企业储蓄占GDP比重的提升。最近几年，居民收入的增加要大幅落后于国家财政收入和企业利润的增速。更为重要的是，居民的收入又存在二元现象，过去几年，城镇居民收入增速高于农村居民收入，城乡居民收入比从1978年的2.57：1上升至去年的3.3：1。农村居民的消费刚性更强，就单位收入而言，农村居民的消费比例要高于城镇居民。城镇居民更偏好储蓄，而城镇居民收入增速更快，这也导致了储蓄率的提升。

　　在全球金融危机发生后，中国经济的发展继续靠外需的老路已经越走越窄，内需的开发是当务之急。而要提升内需，适当降低储蓄率是必要的，这就需要政府逐步增加在居民养老和医疗上面的投入，同时改善社会的收入分配结构。笔者认为，政府当前最易操作而效果显著的是增加养老和医疗的政府投入。政府在这方面多花费1元钱，带动的社会消费效果可能远不止1元钱。因为在不确定性存在的情况下，本来只需为医疗储蓄1元钱，但个人会因为不确定性而储蓄3元。

　　总体来看，我国的高储蓄率很大程度上是建立在医疗养老保障相对不足同时城乡收入相对不均基础上的虚高。在不久的将来，希望政府的努力能将虚高的水分挤出，让中国的消费和储蓄回到合适的发展轨道中来。

　　（作者系东航金融公司研究员）