8月经济数据今集中公布 CPI或将成年内“拐点”

　　中新网9月11日电 8月份月度经济数据今日将公布。按月度经济数据将以发布会的形式发布新制度，包括CPI、PPI、消费、投资、工业增加值、信贷以及外贸进出口等数据今日将集中发布。

　　由于近期对CPI贡献率较大的食品价格持续上涨，按照机构普遍预测，8月份CPI仍将同比下降1.2%左右，但降幅有所收窄，或将成年内物价“拐点”。

　　8月CPI料将继续下跌 或成年内“拐点”

　　截至本周，据农业部对全国470个集贸市场的定点监测，猪肉价格已经连续10周回升，累计涨幅达23.1%，鸡蛋价格也连续5周上涨，累计涨幅6.2%。由于食品类商品在中国居民消费价格指数(CPI)中占大约1/3的比重，从以往的数据来看，食品往往是各因素中对CPI影响最大的。因此，机构纷纷预测，由于食品价格的“贡献”，8月份CPI或将成为年内物价的“拐点”。

　　交通银行研究部日前发布研究报告称, 随着近期食品价格的季节性回升、非食品价格降幅的不断收窄以及此后数月翘尾因素负效应的减弱。因此，8月份CPI同比增幅将连续第七个月出现负增长,但降幅大幅收窄。据预测,8月份应该是年内CPI的拐点, 同比增幅为-1.2%左右，未来CPI将开始触底回升。上海证券发布研究报告也预计，8月CPI同比下降1.6%，降幅比上月缩小0.2个百分点，价格的“拐点”走势正在形成。而PPI则同比下降8.26%，降幅比上月的8.2%略有扩大。

　　中金公司首席经济学家哈继铭预计，8月份CPI同比下降1.2%左右，降幅比7月份的1.8%大幅缩小。兴业银行的月度展望报告指出预计，8月CPI同比增幅为-1.2%。安信证券首席经济学家高善文认为，由于食品价格季节性回落因素消减，以及非食品价格环比企稳，7月CPI可能已经是年内低点，预计8月CPI涨幅在-1.2%左右。

　　PMI数据获“开门红” 还有哪些数据值得关注？

　　8月宏观经济数据首先由制造业采购经理指数 (PMI)取得“开门红”。8月PMI为54.0%，连续第六个月位于50%的临界线之上。有分析师指出，PMI的提高，再次印证了中国经济复苏正保持强劲势头，预示着中国的出口很可能将触底反弹。

　　由于我国一揽子经济刺激计划的开展实施，同时国际主要经济体纷纷传来复苏信号，不少机构和专家的预测显示，8月份，我国工业增加值、投资和消费等内需数据将继续环比强劲增长，中国经济复苏的势头将更加强劲。

　　对外贸易降幅大幅收窄

　　兴业证券首席宏观分析师董先安表示，预计8月出口同比-19.7%，比7月降幅大幅度收窄。理由是几个代表性国家和地区的出口数据均在随海外经济的回暖而好转、美欧物价回落，美国以房市为代表的复苏已经开始，欧洲国家PMI、英国7月零售量纷纷高于市场预期。

　　此外，海关总署副署长李克日前在发布会上表示，8月出口预计较上月增长,同比降幅亦较7月缩窄,出口整体前景有所改善。他表示,从最近几个月的数据来看,中国的出口肯定会越来越好，但什么时候会恢复正增长现在还不好说。

　　作为PMI指数分项指标的新出口订单指数也是连续数月处于上升趋势，申银万国李慧勇认为,新出口订单指数与滞后4个月的出口变化相关度最高,预示出口前景变好。李慧勇预测,下半年出口降幅逐渐收窄,11月份前后出口增长率有可能转正。

　　贷款增速将更趋稳定

　　据多方预测信息显示，在月度各类数据中，较为关键的人民币新增贷款8月份将更趋稳定，平稳回落的势态或已经无可质疑。

　　7月份信贷增量大幅回落到3559亿元，银监会主席刘明康前天在瑞士巴塞尔接受采访时表示，中国贷款增速是良性的、是合理的，下半年会更加趋于稳定。政府官员近来也先后重申,将继续坚持积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

　　据此前多家分析机构预计,中国银行业8月新增贷款初步统计为3200亿人民币,连续第二个月创出年内新低。招商证券预计8月份新增信贷在3500亿左右,与7月份基本持平。该机构认为,下半年单月信贷规模应不会低于3000亿,这也是监管层为稳定经济预期和保持信贷合理平稳增长所认可的心理底线。

　　兴业银行资金营运中心首席经济学家鲁政委日前表示,由于8月份票据到期量较7月份显著减少,因此票据拉低新增信贷因素减弱,加上第四批中央投资下达带动贷款增加,促使本月信贷投放加快的因素较多。但他同时表示,风险可控项目的可得性下降、资本充足率对银行信贷扩张的压力开始显现,以及宏观调控感受度强化都将导致信贷大幅下降。鲁政委预计,8月份新增信贷或将大幅回落至3000亿。

　　中金公司认为,考虑到银监会近期密集出台的信贷风险控制措施,将给余下5个月新增贷款带来压力。他们预计8月份人民币新增贷款将达3000亿-3500亿,今年总共将达到9万亿-9.5万亿。

　　工业增加值

　　由于受金融危机及奥运期间停产因素的影响，去年8月工业增加值增速较7月有所下降。兴业银行经济学家鲁政委表示，在预计本月环比增速维持稳定的情况下，本月工业增加同比增速将大幅反弹，增速可能在11.0%-12.0%。

　　兴业证券首席宏观分析师董先安也表示，中国经济总体环比增长趋势成立，工业回升趋势稳定，预计8月工业增加值同比增长12.5%。

　　固定资产投资

　　业内专家对8月份的固定资产投资增速继续保持乐观估计，认为8月份的固定资产投资仍将保持高增长。中金公司首席经济学家哈继铭预计，1—8月城镇固定资产投资同比增速约为33%。国家信息中心日前发布的研究报告也指出,未来中国投资走势将呈现出政府投资增速放缓,整体增速高位趋降的特点,报告预计,三季度城镇固定资产投资增长32%左右。

　　海通证券宏观经济分析师陈露表示，由于房地产销售情况火爆，房地产投资增速加快的趋势还将持续，8月份房地产投资增速还会上升。因此，预计1-8月份投资将达到33.4%。兴业银行经济学家鲁政委表示，受到中央新增投资的下达对当月和次月的投资增速均有显著拉动，8月城镇固定投资增速将达到33.3%，较上月上升0.4个百分点。银河证券宏观分析师郝大明也表达了同样的观点，他预计8月份固定资产投资将达33.3%。

　　社会消费品零售额

　　对于消费增速，交通银行研究部高级宏观分析师唐建伟称，从长期以来我国消费的表现来看，大幅增长不可能出现，预计8月份全社会消费品零售总额增幅为15.5%，投资和消费都保持比较快的增速。

　　海通证券的研究报告称，由于城镇社会消费品零售总额占全社会消费品零售总额的比重较高，城镇消费增长的回升将对拉动消费产生较大影响。据测算，2008年城镇社会消费品零售总额占全社会消费品零售总额比例为68.2%，2009年上半年城镇消费比例为67.9%。

　　董先安认为，2009年上半年可选消费增长对真实利率呈现出的高弹性表明了零售增长的潜力。随着购买力的不断释放，消费对GDP的贡献正在逐渐增加，内需内部的优化过程已经在悄然进行。 他预计，8月名义零售同比增长15.5%，实际零售同比增长16.8%，与7月基本持平。