上海迪士尼项目申请报告已获国家有关部门核准。这一消息把迪士尼概念股推上了明星舞台,更有投资者期待迪士尼概念成为股市上涨“发动机”。那么,上证指数能否借机重返3400点呢?
据旅游专家保守估计,上海迪士尼每1元钱的门票收入会带来餐饮、宾馆、通讯、交通、零售品等相关行业7元到8元的收入,迪士尼建设被视作上海向服务经济为主的产业结构转型的一张“王牌”。
在迪士尼题材的刺激下,
界龙实业、
中路股份等近年几经炒作。此次上海市政府消息公布之前,就有先知先觉的资金提前“伏击”。界龙实业和中路股份10月份累计涨幅分别高达39.27%、31.85%,领先于上证指数同期7.79%的涨幅。其中,界龙实业被称为“米老鼠的邻居”。迪士尼将落脚川沙赵行,而界龙实业在紧邻的川沙黄楼有大量土地,土地重估价值明显。从某种程度上说,迪士尼开园后的盈利尚存未知因素,香港迪士尼至今亏损,但周边土地资产增值的收益却是立竿见影的。
再说建筑建材行业,迪士尼项目基础设施投资将达240多亿元,且建设周期较长,上海本地企业肯定会力争这块“蛋糕”。
上海建工或
浦东建设若能得手,对未来几年的业绩增长将起积极作用。此外,迪士尼项目建成后,预计年游客数可达1000万级规模,每年至少为上海带来新增游客300万到500万人次。上海拥有一大批商贸旅游、交通运输上市公司,如
东方明珠、
百联股份、
豫园商城、
锦江股份、
上海机场、
大众交通等,他们同样会受益迪士尼商机。
带动效应不可低估,这是迪士尼概念股受宠的根本。与奥运会、世博会举行掀起的概念炒作相比,迪士尼概念股的价值占优势。仅拿商贸旅游行业来说,迪士尼商机不像奥运会那样作用于某一段时间,更具有持续性,总量也更大。
不过,迪士尼未必能成为当前股市上涨的“发动机”。从目前透露的消息来看,上海迪士尼项目最早预计2014年开业,一期建成后边开放边续建。换言之,对许多行业来说,属于“远水难解近渴”。土地升值最容易看得到,界龙实业、中路股份等在迪士尼附近拥有土地的概念股表现最积极。相比之下,待迪士尼建成后才能沾光的商贸旅游、交通运输股反应“迟钝”,东方明珠、百联股份等上月涨幅甚至落后于大盘。随着11月4日消息的公布,界龙实业、中路股份等遭遇“见光死”,东方明珠、百联股份等展开补涨行情。
从市场反应看,对这些因迪士尼而受关注的概念股,投资者的追涨热情有限。特别是迪士尼带动效应难以快速体现在概念股业绩上,就不得不防炒作过头。即便界龙实业、中路股份等从土地增值中有望大赚一笔,也有分析人士“泼冷水”。毕竟土地增值不是公司主业盈利能力提高,如同以前上市公司参股券商赚取巨额利润一样,很可能炒作过后重新回到起点。至于房地产企业,迪士尼项目把浦东土地价格抬高,不意味着开发商利润也能同步提高。商贸旅游企业则要看新增客源的占比,对公司整体业绩提高的影响可能低于市场预期。如果考虑到这些因素,迪士尼概念的爆发力或将有限。
可见,迪士尼项目提高了上海本地股的业绩预期,但对概念股的“狂欢”须留有一份清醒。而且,该题材关联的行业众多,个股较为分散,容易出现行情分化。由于受益股的权重效应有限,不可高估其活跃对股指的推升效果。(张炜) (来源:中国经济时报)