押注经济复苏 巴菲特左手买雀巢右手增持沃尔玛

　　每经记者杨可瞻发自成都

　　本月初当“股神”巴菲特掌舵的伯克希尔·哈撒韦公司计划以260亿美元巨资，收购美国第二大铁路运营商——北伯林顿77%股份的消息曝光后，A股市场开始风行“巴菲特铁路概念”。不到半个月，“股神”再度被曝大手笔增持连锁零售巨头沃尔玛，并投资雀巢及埃克森美孚。

　　据伯克希尔·哈撒韦公司周一提交给监管机构的文件显示，截至9月30日，巴菲特对沃尔玛的持股规模从6月底的1990万股增至3780万股，增持幅度高达90%。另外，巴菲特还持有雀巢340万股、价值1.45亿美元的美国存托凭证（ADR），并持有能源巨头埃克森美孚128万股（价值8760万美元）。

　　记者了解到，此次巴菲特增持或买入的上市公司，均为行业中的翘楚。其中沃尔玛是全球最大的连锁企业，雀巢和埃克森美孚则分别为世界上最大的食品制造商及石油公司。

　　自今年3月美国股市开始强势反弹以来，这3家公司的股票走势一直逊于大盘。据统计，截至本周一（11月16日），道琼斯工业指数自今年3月9日以来已大幅反弹57%，同期沃尔玛（NYSE：WMT）股价仅上涨9%，而埃克森美孚（NYSE：XOM）则上涨了16%。有分析人士认为，即便经济低迷，巴菲特仍喜欢投资价值被低估的股票。

　　值得一提的是，巴菲特加码沃尔玛，被看作是对恢复中的美国零售行业前景进行押注，而经济数据再一次证明其“股神”称号并非浪得虚名。11月16日，美国商务部公布的10月零售销售月率增长1.4%，增幅远高于市场预期的0.8%及今年9月的－1.5%。另一方面，投资埃克森美孚的理由更显而易见，国际原油价格今年以来已暴涨40%，未来更有冲击每桶100美元的可能。

　　资产管理公司MatrixAssetAdvisors首席投资官戴维·卡兹认为，巴菲特增持沃尔玛暗示该公司拥有长期商业比较优势，这非常符合巴菲特的投资理念——选择价值低估的成长性企业。

　　沃尔玛2009年三季报显示，该公司靠成功降低库存4.1%及提升净销售额1.1%，录得净利润32.5亿美元，同比增长3.2%，合每股收益84美分。令人欣喜的是，其业绩并未受美国同店销售额下滑0.4%的影响。

　　“当经济持续复苏时，未来市场对于原油的需求肯定将提升。”美国JanneyMontgomeryScottLLC分析师保罗·霍华德表示，“巴菲特投资埃克森美孚并非瞄准一个季度，而是未来10年，甚至20至30年的战略建仓。”

　　新闻分析

　　业内人士：“股神”新动作对A股影响不大

　　数据显示，若投资者能在31年中持续模仿巴菲特的选股策略，将获得25%的年化回报率，大致是标准普尔指数收益率的两倍。

　　在上一次巴菲特拟收购铁路运营商北伯林顿后，A股市场铁路股掀起了一波上涨行情。截至11月17日收盘，行业龙头大秦铁路（601006，SH）本月累计上涨12%，广深铁路（601333，SH）涨13%，国恒铁路（000594，SZ）上涨19%，而同期沪指仅上扬9.6%。那么此次巴菲特大手增持沃尔玛，会否在百货类零售股中掀起一波狂潮呢？

　　东莞证券研发中心经理余杰向《每日经济新闻》表示，巴菲特的投资理念是寻求具有高安全边际，同时业务模式较传统并易理解的股票。沃尔玛的业务已相当成熟并符合高安全边际的选股策略。不过，不同于之前市场热炒的“巴菲特概念股”比亚迪或大杨创世，巴菲特此次增持沃尔玛能给予A股的想像空间相对较小，同时商业类股目前估值并不便宜且基金买入较多，很难出现游资疯炒局面。尽管如此，投资者仍可借鉴巴菲特此次投资理念，买入PE低于20倍的蓝筹股作为中长线持有。