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茅台率先涨价高端白酒将进入提价周期

来源:每日经济新闻
2009年12月08日04:41
  每经记者 毛晋楠 刘丹

  千呼万唤的贵州茅台酒提价一事,终于将在明年1月1日实施了。

  昨日(12月7日),被称为中国白酒行业大哥的贵州茅台(600519,收盘价176.53元)发布公告称,鉴于产品原辅材料价格上涨、市场供求状况以及企业发展战略需要等因素,公司决定自20 10年1月1日起适当上调贵州茅台酒出厂价格,平均上调幅度约为13%。

  贵州茅台也成为禁酒令实施以来,首家提高产品出厂价的高端白酒公司。“高端白酒进入提价周期了,五粮液(000858,收盘价29.65元)、泸州老窖(000568,收盘价38.00元)等公司很可能跟进,预计在春节前后将进行提价。”国海证券食品饮料行业研究员刘金沪向《每日经济新闻》记者表示。

  涨价将提升公司业绩

  据了解,53度茅台出厂价由439元提高60元,至499元,幅度为13.7%;43度和38度均上调40元,幅度分别为11.8%和12.9%;15年陈年酒之前出厂价1969元,此次上调近600元,幅度近30%。

  申银万国证券食品饮料行业研究员童驯认为,如果再考虑领导批条子的计划外销量的比重上升,那么吨酒价格上升幅度预计达16%左右。

  童驯认为,茅台提价对业绩的弹性为1.5,提价13%~16%能提升盈利20%~24%,他将贵州茅台2009年~2010年的每股收益分别上调至5.137元、6.872元和8.668元,未来6个月目标价为206元~240元。

  中投证券食品饮料行业研究员黄巍将公司2009年~2011年每股收益调整为5.22元、6.80元和8.59元。作为高端白酒基本面最好的上市公司,以及增长的高确定性,以2010年35倍PE来估其未来一年目标价,对应为238元,维持“强烈推荐”评级。

  其他公司有望跟进

  而与其他白酒类企业相比,贵州茅台的涨价意义重大。

  另一个高端白酒巨头五粮液近日也针对团购和非主流高端酒提价20元,这一行为被业界认为“试探性提价”。知情人士告诉记者,五粮液一直是与茅台“暗自较劲”,茅台的提价可能将刺激五粮液再度提价。“而且茅台涨价后,势必会留出一些市场空间,这些品牌涨价后会自动接收前者留下的市场空间,从而导致整个白酒价格上升。”

  “前期五粮液、国窖1573和水井坊已相继提高终端指导价,出厂价提高的时机已较为成熟。”刘金沪预计,五粮液、国窖1573和水井坊仍将采取跟随提价方式,高端白酒在历经一年的修整后,将再次进入提价周期。

  童驯也认为,茅台提价后预计五粮液、国窖1573、水井坊、洋河蓝色经典、青花瓷汾酒等将择机跟随提价。

  酒类股纷纷上扬

  随着茅台宣布明年1月1日起提价,贵州茅台的股价在12月7日盘中也创出了181.06元的年内新高。收盘时,其涨幅仍达到了3.29%。其他酒类股中,五粮液上涨了2.35%,古井贡酒(000596,收盘价32.84元)上涨2.18%,泸州老窖、金种子酒(600199,收盘价15.00元)、洋河股份(002304,收盘价114.36元)的涨幅都超过了1%。

  
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