“疯狂的赛车”明年仍被唱好

　　东方早报记者 忻尚伦

　　
　　政策面上的利好不断，推动汽车股股价迭创新高。 CFP资料

　　汽车股利好不断。昨日下午，中汽协公布，“11月份汽车产销双双超过130万辆，创历史新高”。当天晚间，国务院紧接着发布，“将减征1.6升及以下小排量乘用车车辆购置税的政策延长至 2010年底，减按7.5%征收；汽车以旧换新的单车补贴金额标准提高到5000元至1.8万元”。

　　当天，汽车股亦提前异动。午后，一汽夏利被几万手的大买单在5分钟内拉到涨停，一汽轿车也一度被冲涨停位。在“一汽”军团的带领下，汽车股发起全线攻势。最终，在昨日大盘陷入调整之际，汽车板块成为当天两市惟一上涨的板块。板块内个股多数上涨：一汽夏利涨停，一汽轿车上涨8.8%，金龙汽车上涨8.03%，鑫新股份、ST宝龙涨幅均超过5%。

　　政策利好已非常明确。然而汽车股今年以来的涨幅已非常惊人。Wind统计显示，今年以来，乘用车、专用汽车和整车的涨幅分别高达315.5%、292.33%和272.74%。

　　如此这般，汽车股的辉煌还能持续多久？

　　国信证券分析师李君的观点非常明确——汽车行业的景气度将延续到明年上半年。

　　在各细分子行业中，李君最看好的依然是轿车股。他指出，汽车行业供应紧张情况下需求的进一步提升将会是股价的主要推动力。

　　李君预计，即使“需求量”仅仅维持在目前水平，由于基数原因，2010年的名义销量增速水平也能达到10-15%。其中，明年一季度同比（比上年同期）增速最高，名义增速有望达到30%以上。相反，在供应量上，明年新增规划产能仅为130万辆，预计具备实质性供应能力的“有效产能”仅70万-80万辆。“供小于求”的失衡情况明显。

　　具体到重卡这一子行业，分析师则有较大分歧。李君认为，重卡行业再进一步大幅增长难度较高。但国海证券分析师王清涛却认为，重卡市场将在明年实现全面超越，并看好潍柴动力。

　　王清涛还着重建议关注轻卡。他指出，由于换购政策实施存在很多问题，轻卡这个商用车中占比最大的品种落后汽车行业的平均增长水平。王清涛预计2010年才是轻卡市场的真正爆发期，推荐福田汽车和东风汽车。

　　对于今年惟一一个同比增幅可能为负的客车子行业，王清涛预计，2009年的低迷意味着2010年更大的业绩弹性。他预计，新能源汽车将最先在客车上取得突破；其次，随着全球经济的复苏，客车出口量将逐渐恢复；随着旅游消费成为当下的消费热点，旅游客车市场将迎来增长高峰。他继续看好宇通客车。