政策“组合拳”打压地产股研究员仍表示看好

　　每经记者 魏玉卿

　　近期，在券商研究员纷纷表示增持地产股布局跨年度行情时，国务院自12月9日以来出台的房地产政策“组合拳”，将地产“金”股一棒打入冰窖。

　　12月14日召开的国务院常务会议（以下简称会议）中提出加强市场监管，增加稳定市场预期，遏制部分城市房 价上涨过快。受此消息影响，截至昨日收盘，近100只房地产股全线飘绿，其中受研究员热捧的二三线地产股跌幅最大，如信达地产（600657，收盘价12.67元）、苏宁环球（000718，收盘价15.66元）、云南城投（600239，收盘价30.60元）等跌幅均在6%以上。

　　机构撤离云南城投

　　从今年10月、11月开始，虽市场上充斥着各种关于“房地产政策”的利空传闻，但不少券商研究员认为政策仍将是“中性偏暖”。国信证券方焱在10日表示，人民币升值以及通胀预期加强，将坚定房地产价格上涨预期，更进一步刺激原本已十分旺盛的购房需求，因此楼市和地产股在短暂调整后仍有望稳步上行，并保持到货币政策拐点出现，并认为调整即是地产股的买入良机，建议加仓至年底超配，坚持两条投资主线：一类是以“云天星球”（云南城投、中天城投、福星股份、苏宁环球）为代表的中、西部二、三线城市的区域龙头，占地产股配置比例70%；第二类是资产重组和资产注入的公司。

　　不仅券商研究员力荐地产股，许多机构投资者也表示看好，《每日经济新闻》记者曾在11月底与一位深圳私募基金的老总聊天时，他表示看好地产股，其旗下的信托产品重仓地产股。

　　不过在短短几日内，房地产政策出现了变化：从抑制投机到二手房营业税优惠取消，再到遏制房价过快上涨。同时机构也开始动摇，上证所昨日公开交易信息显示，在云南城投前5买入和前5卖出席位中，三家机构专用席位共计卖出近8000万元，其中一机构席位当日卖出4482.81万元位列第一，而在前5买入席位中未出现机构身影。

　　研究员仍表示乐观

　　此次会议对房地产行业会产生什么影响？对此联合证券鱼晋华认为，此次会议的内容和去年以来的房地产行业的相关政策相传承。按照惯例，上述会议后将出台更具体的政策，预计会是在扩大普通商品房和土地的供给方面，而非通过调整二套房贷政策来限制需求。

　　国泰君安分析师孙建平认为，从目前宏观经济和地产行业所处阶段看，政策实际拐点还未看到。在投资策略方面，主流地产上市公司在2009年、2010年保持40%的业绩高增长已基本锁定胜局。2010年房价即使零增长，甚至略下降，也不影响主流地产公司2010年、2011年利润保持30%以上高增长。他仍维持行业“增持”评级和超配建议，如果一二线主流地产公司股价因此有适度回调，2010年PE估值在15倍～17倍之间，建议投资者买入。

　　同时长城证券黄清林表示，在政策拐点未出现前，依然对房地产行业保持乐观。