创业板第二批VC/PE平均获利6.77倍

　　CBN记者　周小雍　发自上海

　　第二批8家创业板公司已于本月16日开始申购。数据显示，至8家创业板企业申购之日，其中5家上市公司背后呈现6家VC/PE机构的身影，VC/PE获得了6.77倍的平均投资回报倍数，回报率超过投资首批创业板企业。

　　据清科研究中心数据统计，8家创 业板企业公布的招股说明书显示，其中5家公司得到了6家VC/PE机构的支持。按照被投资公司的发行价计算，VC/PE获得了6.77　倍的平均投资回报倍数，这要高于首批28家公司平均5.76倍的投资回报倍数。

　　由于此前传出的国有创投转持社保可能松绑没有兑现，因此股份的转持一定程度上削弱了投资机构的投资回报，平均投资回报倍数从7.59倍下降到6.77倍，降低了10.8%。

　　具体来看，东金创投投资的钢研高纳获得了13.78倍的投资回报倍数，主要是因为介入时间早，于2003年便投资该公司。同时，广州科创投资阳普医疗收益颇丰，于2007年在阳普医疗股份制公司成立之前投资进入，两年多时间获得了67.31倍的惊人回报。

　　其中，国信证券更是以承销加直投的模式获得丰厚收益，不但揽下阳普医疗、金龙机电和钢研高纳三家公司的保荐工作，同时其全资直投子公司—国信弘盛在2009年分别注资了阳普医疗、金龙机电和钢研高纳3家公司，不到1年时间便成功通过创业板获得退出渠道，突击入股现象明显。

　　行业方面，清洁技术行业的投资回报最高，投资机构在该行业获得了9.26倍的高额投资回报倍数。

　　本土VC/PE成为此次最大赢家。数据显示，投资于5家公司的6家VC/PE全为本土机构，与第一批创业板公司背后存在华平投资、英特尔投资等外资创投相比，外资创投集体缺席本批8家创业板公司。本土VC/PE投资比重也较大，广州科创持有阳普医疗1054.08万股，占公司上市前持股比例的19%，同时3家公司背后的投资机构还为公司的发起人。

　　但清科研究也指出，在创业板高市盈率的驱动下，许多公司已经透支了未来长时间的增长业绩。如果企业上市后没有得到飞速发展，股票价格将面临大幅下降，投资机构的投资回报也将大幅缩水。为改变这一现象，创业板市场的扩容步应当加快步伐。 (来源：第一财经网)