流动性收紧沪指大幅回调 “鸡肋”行情不如蜗居？

　　在盘整了半月之后,A股昨日出现的大幅回调着实让很多投资者措手不及。

　　在政策利好黯淡与题材热点寥寥之际,A股一方面新股扩容之势正上演“最后的疯狂”；另一方面,由于机构年末获利兑现,加速资金回笼。同时外围美元的异常强势,加速了热钱的回流,对全球金融市场形成打压。A股市场流动性顿时陷入紧张格局。

　　此外,从历史数据来看,12月多数出现“鸡肋”行情,连续多日市场交投大幅萎缩,主力资金撤退之势颇为明显。投资者无疑面临着抉择,“不如归去”之声随之渐涨。有机构建议,岁末行情可操作性比较低,但却适合投资者“储备弹药”,适当时机可逢低吸纳。

　　昨日,上证综指收市报3179.08点,跌2.34%；深证成指收市报13391.72点,跌2%。深沪两市昨日共成交2038亿元,较前天略为放大。A股市场超过九成个股下跌,除通信行业表现亮丽以外,其余行业普遍整体受挫,农林牧渔、医药生物、基础化工、非金属建材、传播文化、钢铁等行业整体跌幅超过3%。

　　新股加速扩容打压信心

　　昨日,在个股普跌的拖累下,沪深大盘呈现大幅跳水、破位下跌的态势。其中,上证综指失守3200点整数关口。有分析人士指出,考虑到目前短期均线系统已呈空头排列,不排除后市大盘将继续向60天均线和半年线寻求支撑的可能。

　　“客观而言,当前市场所面临的压力主要在于密集扩容带来的资金分流压力。”广州万隆昨日发表的报告如是分析。该报告指出,统计显示,最近3周将连发29只新股,表明市场扩容节奏明显加快。其中,16日第三批8家创业板公司集中申购,本周五将再发行2只新股,本周共发10只新股。而上周已连发9只新股,冻结资金超万亿,下周又将有包括第四批6只创业板新股、3只中小板新股和中国北车在内的10只新股进行发行申购。“显然,近期密集的扩容高峰对市场资金面带来严峻考验。”

　　广州万隆认为,由于短期市场资金面明显趋紧,市场隐藏的各类风险正逐渐暴露出来。特别是近阶段创业板个股连续调整,其高估值高定位的市场风险得到持续释放。创业板成为昨日跌幅最为惨重的板块,28只个股中有17只跌幅超过6%。

　　“很明显,这是市场在释放近期积蓄的调整动能。”广州证券首席分析师袁季认为,此前市场已经有减弱迹象,虽然昨日没有重大利空消息影响,但下跌动能已在此前积聚。

　　流动性收紧主力无心恋战

　　此外,虽然中央多次强调会维持适度宽松的货币政策,但流动性实质上已在逐步收紧。央行昨日在公开市场发行了1100亿元3个月期央行票据,从而令本周有望再度实现资金净回笼,为连续第十周净回笼资金。

　　同时,自12月9日以来,两市成交量出现大幅萎缩,主力出货较为明显。著名私募人士、圆融投资执行董事冉兰告诉本报记者,每逢年底,机构投资者获利兑现的愿望趋于强烈,资金回笼之势明显,这使得市场交投较为冷清。

　　另一方面,自12月以来,美元指数累计升幅已高达4%,至近3个月以来的新高,而港元汇率则跌至近7个月低位,资金流出香港市场的趋势极为明显。

　　美元的强势无疑已波及到了中国股市,导致B股昨日出现放量大跌。沪深B股指数开盘后一路走低,午后跌势有所收敛,维持低位震荡。截止收盘,沪B指收报247.45点,跌2.37%,成交额较上一交易日放大74%；深B指收报604.14点,跌3.78%,成交额较上一交易日放大62%。

　　“鸡肋”行情不如“蜗居”?

　　“历史数据证明,历年股市全年走势中,12月多数出现"鸡肋"行情。”长城证券将1992年至今的股市历年月线做了统计。数据显示,一年中的2、3、4月均为上涨月份,而6月为分水岭。下半年中仅11月是上涨概率相对较大的月份,随后的12月大多为全年最弱的月份。12月虽然是全年中下跌概率较大的月份,但其平均涨幅达到3%,表明12月尽管走势较弱,但总体上下跌幅度有限。

　　长城证券指出,一般而言,由于资金的年底结账,资金入市的愿望较低,但为来年的准备已展开,且12月尽管下跌的概率较大,但下跌幅度并不大。而到明年1、2月份资金的回流,市场则逐步走强。表明12月、明年1月应是逢低吸纳的月份。

　　就近期走势而言,广州证券首席分析师袁季认为,剧烈震荡对消化3000点以上的压力会有帮助,这有可能是为明年的行情做准备。不过袁季提醒投资者要对行情的复杂性做充分准备,“在目前的震荡行情中,应以中线仓为主,等走势明朗之后,再考虑短线仓,从而在震荡走势中掌握主动权”。

　　-机构视点

　　南方基金:股市不会在经济复苏期见顶

　　南方日报讯(记者/贾肖明)昨日沪深股市再度大幅杀跌,让对跨年预期抱有期望的投资者再受重创,不少股民开始转向杀跌。不过南方基金投资总监邱国鹭在昨日下午的2010年度策略报告会上明确表示,目前中国经济还在复苏期,从历史经验看,股市只有在经济繁荣期见顶,明年市场有望震荡上行,特别是出口类企业的表现可能会超过内需类。

　　“大家看法最一致的时候是最危险的时候,要跑赢市场一定要跟大家不一样。”值得关注的是,邱国鹭表示,对于很多机构看好的消费板块和金融股,他认为2010年难有超额收益,反而钢铁和出口等很多机构不看好的行业里有机会。他提出,现在很多报告都在说寻找确定的增长,但确定的增长一定都已经体现在股价里,而很多老信息,不论多差,都不会影响股价的上涨,因为也已经反映在股价里了。“确定的增长等于没有增长。要关注的是不确定的增长,所有的超额收益都是在不确定到确定的过程中赚到的。而很多产能长期过剩的行业,只要需求好转,股价往往表现很强劲。”(黄应来) (来源：南方日报)