搜狐网站
搜狐 ChinaRen 17173 焦点房地产 搜狗
财经中心 > 金融观察 > 金融动态

跨年度行情上演“套牢剧”?

来源:中国经济时报
2009年12月22日17:44

  张炜

  近一个月来,被高度期待的跨年度行情,随着指数缩量下跌至3100点附近,眼看着将化为泡影。更有分析人士担心,跨年度行情会演变成“套牢行情”。

  上周四和周五连续两日大跌,打破了指数在3200点至3300点附近横盘震荡的平衡,露出破位下跌的

凶相。导致股指跌势凶猛的祸首是扩容过度,12月份累计有35只新股发行上市,称得上“史上IPO最猛的一个月”。21日,中国北车申购;25日,中国化学申购。大盘股发行如此“连轴转”,吸引了大量厌恶风险的资金转入一级市场。大盘显著缩量,沪市日成交减少至1200亿元左右,减幅超过50%。这说明二级市场已受扩容困扰,在资金面上捉襟见肘。

  与此同时,12月份又逢限售股集中解禁期,令投资者对另一种扩容不寒而栗。21日,中国中冶有12.34亿股限售股上市,全部为首发机构配售股份,占总股本的比例为6.46%。年底前,还有精艺股份辉煌科技等4只中小板股票的网下机构限售股部分将解禁,合计解禁股数超过2100万股,解禁市值约6亿元。

  由于参与网下配售的机构,很多是抱着到一、二级市场套利目的,这类限售股变成抛盘的可能性很大。另据统计,本周将迎来8.25亿股改限售股与28.21亿股首发原股东限售股解禁并上市流通,总市值近300亿元。

  IPO发行和限售股解禁在12月中下旬“双鬼拍门”,或是明年股市压力的预演。进入2010年,IPO扩容还会保持一定的高速度。其一,指数即便退守至3000点大关,但距离下跌过度而控制IPO发行的底线还较远。在防止资产泡沫的声音下,扩容被视作抑制股市过热的手段。其二,明年初流动性充裕,是IPO保持较快速度的机会。市场普遍预期,货币政策明年初不会改变,依然会保持宽松状态,加息的可能性也不存在。这段时间内,股市相对不缺资金,IPO的力度十有八九不会手软。其三,创业板在短期内将继续壮大上市阵容,新股将成群发行及上市,一周发行近10个新股的场面还会出现。

  与此同时,限售股上市在明年会十分热闹。据统计,2010年将有3790.67亿股限售股解禁,较2009年的6920.97亿股环比下降45.23%。不过,按市值计算,2010年限售股解禁压力反超2009年,解禁市值约5.96万亿元,将比2009年约5.58万亿元的解禁规模环比上升近7%。另外,新股上市速度较快,IPO带来的网下申购限售股也将频频亮相。若在机构限售股解禁流通时涨幅有限,甚至不超过5%至10%,受机构限售股解禁压力的冲击,遭遇“破发”也不足为奇。

  跨年度行情的期盼,源于投资者对明年经济增长的良好预期。21日举行的全国工业和信息化工作会议传出信息,从去年6月份到今年10月份,工业增加值呈标准V字型,工业增速止跌回升。由此看来,中国经济V型反转的态势,将从上市公司业绩增长中得到体现,对中期市场运行趋势将产生重要影响。投资者没有必要走向另一个极端,跨年度行情变成“套牢行情”的可能性不大。在短期密集利空的打压下,行情性质虽由进攻转为防御,但轻易不会再像8月份那样深幅重挫。

  上周,基金重仓股跌幅较大,说明前期集体唱多的基金放弃了梦想跨年度行情,把目光转向来年。中长线投资者同样可以看得更远一些,2010年的股市回报率会大幅低于2009年,但突破2009年股市高点不是没有可能。

责任编辑:田瑛
上网从搜狗开始
网页  新闻
*发表评论前请先注册成为搜狐用户,请点击右上角“新用户注册”进行注册!
设为辩论话题

我要发布

股票行情行情中心|港股实时行情

  • A股
  • B股
  • 基金
  • 港股
  • 美股
近期热点关注
网站地图

财经中心

搜狐 | ChinaRen | 焦点房地产 | 17173 | 搜狗

实用工具