沪综指大幅下挫失守半年线

　　沪深股市昨天小幅高开后，由于新股发行未见减速迹象，大盘欲振乏力，从而再度高开低走，双双大幅下跌，幅度达2%以上，其中，上证指数跌破3100点整数关。

　　恐慌盘涌出致股指大跌

　　昨天，上证指数以3126.61点涨3.64点高开，大盘短暂震荡，摸高3129.31点后，即在地产 板块继续滑跌带动下，再度跳水下跌。虽然其后，中国石化再度“单骑救主”，快速拉升逾2%，带动大盘快速反抽翻红。不过，由于目前决定大盘反击力度和高度的银行板块未能有效启动跟进，指数在红盘上方仅逗留了10分钟，旋即再度掉头回落，快速下跌。

　　午盘后，早盘护盘的中石化终于抵挡不住空方抛压而跳水，大盘跌破3100点整数关及半年线，最低一度杀至3039.86点。盘口显示，在下跌过程中，成交量也同步放大，显示有恐慌盘涌出。至收盘，上证指数报3050.52点，跌72.45点，跌幅为2.32%；深成指报12647.51点，跌363.64点，跌幅为2.79%。两市成交合计1635.71亿元，较上一交易日放大近一成。

　　跨年度行情受供求压制

　　昨天市场出现了在震荡中重心快速下移的趋势，主要诱因在于源源不断的利空信息，比如日前出台的地产政策“重拳”，另一方面，扩容的压力不断加大，使人们之前预期的“跨年度行情”迟迟不至。大成基金认为，供求关系的变化是导致“跨年度行情”频频“熄火”的重要原因。从目前市场情况来看，一方面新股发行速度明显加快，市场面临了巨大的扩容压力，况且明年还将有6万多亿限售股解禁。另一方面，接近岁末，市场普遍是“落袋为安”操作，可能都会选择参与新股申购以规避风险，这对市场资金面也造成一定负面影响。

　　不过，大成基金同时表示，虽然12月剩下不多的交易日，其行情在供求压力下难言乐观，但是如果将眼光放远，在市场调整中选择好的个股，布局明年的投资，仍然不失为一个不错的选择。毕竟，相对宽松的货币政策还是会为市场制造相当的流动性。加上如今中小盘股行情向大盘股行情之间的风格转换仍在悄悄进行，大盘蓝筹股一旦开始启动，市场终将走出目前的盘局。

　　应该采取谨慎配置策略

　　近日，大盘连续震荡，未来该如何投资？事实上，市场普遍认为未来企业盈利能力与宏观调控政策将主导市场来年行情。对此，中海基金指出，在经济由复苏进入扩张时期，企业业绩好转加速，短期震荡不改市场长期向上趋势。然而，在市场上行阶段，政策的超预期变动和较为严厉紧缩工具的运用，市场融资压力的超预期增大和市场风险偏好持续增加等，都可能引起市场震荡或者调整，普通投资者应采取较为谨慎的配置策略。

　　中海基金认为，“企业盈利”毫无疑问会代替“流动性”成为市场核心驱动力，投资基金能够分享中国资本市场上涨所带来的投资收益，因此，普通投资者在投资股票或基金时，可适当加大配置比例。但与此同时，“风险”与“收益”这对双胞胎兄弟也提醒投资者，在加大投资的过程中，也应注意类似中海稳健收益债券等基金的常规配置地位不能改变。这样，才可在震荡市中处于不败之地。本报记者许超声