板块轮番炒作　把握进场时机

　　一周操作指南

　　【行情回顾】

　　政策引发市场波动

　　广东科德　苏海彦:上周沪深股市经历了比较大范围的震荡。股指期货和融资融券获批的消息引致周一两市开盘即大幅度高开,但之后券商股的短期兑现引发市场回调。在周二至周五的盘面中,指数一直持续比较大幅度的波动 。周二中石油、中石化的突出表现以及周四沪深300个股的普涨都一度给市场带来了较大的想象空间,但银行和地产板块重点个股的涨幅仍然稍显疲弱,因此指数在面对利好消息之时,也只能以微幅上涨结束一周的行情。

　　【背景分析】

　　大势向上概率偏大

　　万联证券　宋豹:当前市场估值水平略低于历史中位水平,我们认为基本面对市场构成较强支撑。对今年的行情,我们认为紧缩政策和资金供给是关键的因素。市场对政府实施紧缩政策是有预期的,但是目前更关心的是紧缩政策实施的时间会不会提前。

　　继7日3月期票据利率上调4个基点之后,12日的1年期央票利率上涨8个基点,央行13日宣布18日起上调存款准备金率,这也显示出央行对通胀和银行过度放贷极度敏感,同时符合我们之前“不会轻易调整利率”的判断。从14日央行3月期央票利率意外持平来看,我们认为短期内政策面紧缩力度将有所放松,有利于减轻市场对紧缩政策的担忧。由于本周市场有中国西电、二重重装两只大盘股和6只中小板股票发行,对资金面造成冲击,在基本面的支撑下,我们预计近期市场仍将维持震荡蓄势走势；由于经济复苏态势良好、上市公司盈利持续好转,我们维持市场大趋势向上的判断。

　　广州证券　袁季:2009年年底,中央明确继续执行适度宽松的货币政策,定下今年政策基调。调高存款准备金率仍属政策动态微调的范畴,尽管短期市场受流动性收紧预期影响出现波折,预计并不会令行情逆转。从短期来看,融资融券试点及推出股指期货品种的消息明朗后,市场高开低走,对投资者的信心有一定冲击。但从随后几天的走势来看,市场的复杂走势是受多重因素影响所致,主导因素似乎还不在创新业务上,政策微调才是关键。我们判断,市场目前处于较为理性的状态,策略方面,仍然建议中线持仓,经历这段震荡市之后,市场迎来上升阶段的机会较大。

　　苏海彦:展望近期的行情,几大因素将会左右大盘的走势:第一,新股申购问题。下周将有中国西电和二重重装两只大盘股进行网上申购,资金面的影响需要重点关注；第二,上调存款准备金率对市场的影响。1月18日是执行新存款准备金率的首日,成交量的表现是盘中焦点；第三,国家统计局将于1月21日左右陆续公布2009年12月各项经济数据,CPI和PPI等数据的明显好转有望为大盘选择方向带来新的动力。从技术面走势来看,建议关注三点:第一,大盘在20日均线附近的量能表现情况；第二,银行股能否尽快夺取5日均线；第三,重点地产股能否在短期内回到10日均线上方。

　　【投资建议】

　　板块热点不断涌现

　　袁季:在配置方面,建议逐步向强弱均衡方向调整,强周期行业可以降低配置,而大消费、中游行业可以增加配置。具体来说,以化工为代表的中游行业,以农林牧渔为主线的涉及通胀行业,以证券为代表的证券行业,表现会比较突出。而在岁末年初,消费类的食品饮料以及航天军工都会有较好表现。三网融合的关联板块目前比较热,2010年的机会也应该比较大。

　　苏海彦:本周的操作重点在于进场时机的选择,由于当前的热点科技股已经表现出一定的涨幅,后市不排除资金有逐步选择新板块进驻的可能。资金移动的步伐也将从一定程度上决定后市热点的变化。在板块方面建议关注能源类、医药类以及中小盘高送配潜力股的表现。

　　宋豹:国内出口将继续好转,可关注出口受益的品种,如港口、海运等；消费作为我们一直看好的投资方向,元旦期间国内消费情况良好,目前临近春节,商业类股票可以继续关注；融资融券及股指期货的推出已经确定,目前只是推出时间的问题,券商股将从中切实受益,券商股仍存在投资机会；世博会今年5月召开,世博会概念股可以重点关注。

　　南方日报记者　贾肖明