来源：深圳新闻网-深圳特区报
作者：徐皓
蒂姆·沃特，美国沃特财务集团CEO。美国沃特财务集团创立于1995年，是一家提供资本市场服务的综合性金融集团，业务涵盖投资银行及资产管理等领域。集团旗下拥有投资银行、ETF指数基金、互惠基金及对冲基金。
“我们美国人的行事标准是：只有亲身体验，才能相信事实。”蒂姆·沃特一脸严肃，“所以我选择了中国。”
2003年，蒂姆·沃特踏上了中国的土地，他来了，他看到商机。
中国概念像磁石
“变化可真大。”蒂姆·沃特言语中透着兴奋，10年前他就开始关注中国公司，当时他把投资推介会开到美国去，但鲜有美国投资者前去捧场，现在是美国投资者不远千里追着推介会来中国。
蒂姆·沃特透露说，沃特公司将于4月在中国召开推介会，来自北美、欧洲及亚洲等市场的300余家全球机构投资人纷纷报名，来到中国对话100家成长型企业，从中寻找“中国概念”的投资机会。
“人民币升值有吸引力，但不是驱动因素。金融危机中中国企业表现不错，这就是为何海外投资者对中国企业感兴趣的原因。与此相对应的是，美国未来几年发展预期较为缓慢。美国政府面临非常大的赤字问题，同时还面临非常严峻的通胀问题和货币贬值的问题。”蒂姆·沃特说，“美国人应怎样保护自己的资产？目前的共识就是投资美国之外的地方，而毫无疑问中国就是首选目的地。”
蒂姆·沃特认为总体来说中国企业在美国市场规模还很小几十家上市企业的供给与美国庞大的可投入股市的资金相比是典型的供不应求这也是中国概念股票受到追捧的原因之一。由于美国资本市场出现“中国热”也使得通过借壳上市企业的私募融资较为容易因此中国企业到美国通过APO借壳上市将方兴未艾。
APO将超过IPO
“对，是APO，不是IPO。”蒂姆·沃特强调了一下。
他解释说，APO就是投资人获得美国的审计财务报告以及美国证券委员会要求的信息披露后，做一个反向并购，用美国的公共外壳，进行私募的募集筹资。
蒂姆·沃特预测说，到美国通过APO方式上市仍有较大的发展空间原因在于：其上市要求盈利要求不高，年利润额在300万美金以上；二是上市费用低，一般为100万美元左右；此外是时间较短，APO的交易不需要经过美国证监会的流程，一般3个半月就可以了慢一些6个月能够完成。而APO对中小企业犹有吸引力？这是因为，现在要想在美国做IPO，市值一般要在5亿美元以上。对于中小企业而言，门槛显然过高。
对于APO市场的后市，蒂姆·沃特很乐观，他认为，美国APO的数量将远远超过IPO的数量，而中国企业将占到APO数量的70％。
谈及中国创业板对APO的冲击，蒂姆·沃特认为，创业板对中国来说是一件很好的事，它表明中国证券市场正在进一步完善中。但他并不认为这对于中国公司在海外上市的意愿会产生负面的影响，因为有非常大数量的中国企业需要资金，而且他相信一些公司选择去海外上市，并不仅仅是因为资金，而是因为它们想成为国际品牌。
看好内需型企业
那么，国际投资人青睐什么样的中国企业呢？
蒂姆·沃特的观点让人吃惊，“目前有一个非常有趣的现象，美国投资人对于依赖于出口的中国企业的兴趣已经大大降低，投资人会更加关注依赖于中国内需型的企业。”
对于行业，蒂姆·沃特并没有特别的偏好。他的观点是，美国机构投资者理念很简单，就是在全球范围内寻找最好的公司。因此，大部分的行业美国投资人都是可以接受的。美国投资人最关注的是增长率。一般而言，传统行业如果有20％－30％的年增长就会受到投资人关注，而非传统行业则要求在30％以上。当然公司也必须要有一定的年盈利规模，这个年盈利规模一般在300万美金以上，如果公司的盈利越少，投资人期望的增长率就会越高。
而广东的企业，一直广受美国投资者关注。深圳企业是个中翘楚：2005年1月22日，深圳比克电池通过APO模式，以接近12倍的市盈率融资1700万美元，2006年5月成功转板纳斯达克。至上周五收盘价为2．92美元，市值近2亿美元。深圳稳健集团，2005年12月登陆纳斯达克场外交易市场(OTCBB)，并通过私募的方式融资1200万美元，稳健此次私募融资市盈率达到12．25倍，创下了迄今为止中国公司上市前私募融资的最高市盈率水平……
“我非常喜欢深圳的企业。”蒂姆·沃特凝望着远方，眼神里满是期待。
问答
记者：美国楼市正迎来次贷危机后的新一波违约潮，其对经济的冲击大吗？
蒂姆·沃特：新一波违约潮主要出现在商业地产方面，其是区域性局部性的，对经济影响不大。事实上，一些美国商业地产已有投资价值。
记者：能不能给我们的读者提些理财建议？
蒂姆·沃特：可进行指数化（ETF）投资，因为，其风险可控且可分享经济增长。
记者：您最得意的投资是什么？
蒂姆·沃特：从个人角度来讲，我当然认为我的家庭、我的妻子和孩子是人生中最大的成功。 从商业角度来讲，我得意的投资是——一张2003年3月从美国飞往中国的机票。
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