3000关口失守短线 还需谨慎

　　金百灵投资秦洪

　　昨日A股市场出现了宽幅震荡的格局，多空双方围绕3000点展开了剧烈争夺，可惜的是，由于金融股等大市值品种持续走低，直接导致3000点关口失守。那么如何看待这一走势？

　　银行股杀跌

　　纵观昨日A股市场走势，虽然多头在3000点保卫战中无功而返，但 仍向市场昭示出两个积极的信息：

　　一是较前期多头几无还手之力的单边调整行情来说，昨日多头具有了向空头挑战的冲动。这也就意味着空头阵营的势力或有所削弱，而多头人气则会有所聚集。

　　二是小盘股仍然活跃，尤其是具有相对乐观的行业预期、相对强劲业绩增长预期的品种更是如此。比如说合康变频，其招股说明书显示，产能大幅拓展且下游需求乐观，业绩的高成长前景乐观。故在周二的公开信息中，合康变频出现了五家机构专用席位净买入的迹象。再比如说格林美“城市矿山”的盈利模式成就了该股在近期的逆势飘红走势。这说明只要有业绩、有成长性，就会吸引市场的关注、资金的追捧。因此，这也从一个侧面说明了，市场的短线活跃资金仍具有较强的发动个股行情的能力。

　　可惜的是，市场仍受两大压力的制约：

　　一方面，当前信贷收紧政策的预期较为强烈，房地产行业的调整政策更强化了市场参与各方对当前资金面整体情况的担忧，所以市场的追涨激情明显降温，从而导致昨日沪市的量能在近期首次降至1000亿元下。

　　另一方面，大市值品种走低，尤其是银行股在昨日的破位态势，不仅削弱了市场的做多能量，而且直接导致上证指数击穿3000点的整数关口。

　　不宜过分悲观

　　只不过，有观点认为，目前A股市场仍有着明显的兴奋点，如前文提及的创业板新股、中小板新股的强劲表现，个股则包括格林美、合康变频、积成电子等优质小市值品种。另一兴奋点是湖北板块，比如说昨日居涨幅前列的大冶特钢、楚天高速、祥龙电业等个股就是如此。而湖北板块之所以如此强劲，一方面是因为产业转移的优势使得湖北经济出现了高速增长的趋势，另一方面则是湖北的资本运作让主流资金刮目相看，比如说积成电子、格林美等优质新股的主要生产地就是在湖北，再比如说三环股份的借壳上市等折射出的资本运作力度之大，这必然会激发湖北板块的活跃，从而聚集市场人气。

　　既如此，市场短线难有大的调整空间，因为历史经验显示，市场只要有兴奋点，投资者对调整趋势就不宜过分悲观。

　　但有两大变量或将制约兴奋点的活跃趋势：

　　一是成交量的问题。目前沪市的量能已萎缩至1000亿元以下，说明资金的消耗战将进一步削弱活跃资金的做多能量。

　　二是市场氛围的问题。随着政策调控的深入，越来越多的分析人士将目前A股市场的演变趋势与2004年的行情进行对照（政策成为市场博弈的主线），如此的“沙盘”推演将极大挫伤活跃资金的跟风激情，从而抑制兴奋点的涨升空间，看来，星星之火或难燎原。

　　短线轻仓

　　所以，就目前A股市场的趋势来说，虽然短线银行股的持续下跌释放了大盘大跌的能量，但由于前文提及的成交量、市场氛围等因素的存在，大盘也无力迅速大幅拉升，3000点甚至可能会成为近期市场反弹的一个阻力位，毕竟技术理论显示，市场的支撑位一旦被击穿，在弱市背景下，就会迅速演化为压力位。

　　因此在操作中，建议投资者谨慎，除非两大变量出现积极变化：一是成交量重新活跃，沪市达到1200亿元以上；二是涨停板家数迅速拓展，10%涨幅限制的家数达到15家以上。

　　一旦出现上述两种情况，投资者可以迅速调整思路，积极布局反弹行情，否则就应继续保持较轻的仓位，甚至空仓。