事件:公司去年实现营业收入409732.96万元,比上年度增长27.98%;实现净利润33474.27 万元,其中房地产业实现净利润29937.22万元,金属制品业实现净利润3547.33万元。
点评:公司业绩略低于预期,主要原因是受毛利率下滑以及结算的产品及进度有关。报告期内,公司房地产业务毛利率为34.14%,毛利率比上年减少7.64%。而金属制品的毛利率也因为受整个经济环境的复苏进度影响,也比上年下滑4.48%,维持在15.59%的水平。
业绩锁定性偏弱,公司的预收账款为9.42亿元,只占2010年预计营业收入的20%,公司业绩锁定性偏弱,如果今年市场销售显著低于预期的话,公司的业绩安全性缺乏保障。(东莞证券)