广发聚富基金经理王国强：利用市场的情绪来赚钱

　　投资者应如何看待近期的政策调控？广发聚富基金经理王国强认为，判断政策调控对经济的影响，需要先看经济处于经济周期的什么阶段。如果用经济增长率、通货膨胀率这两个指标是上升还是下降来划分经济周期，大概可分为复苏、过热、滞胀、衰退四个阶段。2008年是从滞胀走向衰退的一个过程，2009年是从衰退走向复苏的过程，目前是从复苏向过热阶段演进的一个过程，还没有进入到过热的后期阶段，所以，这时候的政策调控力度不会非常严厉，不会造成经济的下行。在前期政策的刺激作用下，经济的确走上了良性发展的道路，包括汽车、房地产、消费、机械等行业，发展状态都较好。王国强认为，对政策退出不必过于担心。从长期来看，我国将面临经济结构调整。未来中国经济的增长率可能会从9%-10%左右下降到6%-8%左右。经济增长率下行必然会造成股市估值中枢下行。王国强建议，投资者应保持良好的心态，不要被极端的市场情绪所左右，相反，可利用市场的情绪来赚钱。今年可适当增加波段性的操作，即卖出估值过高的股票，买入估值过低的股票。对于周期类的股票，10-12倍左右是比较合理的估值水平，涨到20倍左右可考虑卖出。金放