科力远：镍系电池产业链完整

　　科力远(600478)目前已经形成“镍—泡沫镍—镍氢电池生产设备—镍氢电池—HEV能量包”的镍系电池完整产业链。

　　所谓的HEV是指Hybrid-Electric　Vehicle，即混合动力装置汽车。混合动力就是指汽车使用汽油驱动和电力驱动两种驱动方式，优点在于车辆启动停止时，只靠发 电机带动，不达到一定速度，发动机就不工作，能使发动机一直保持在最佳工况状态，动力性好，排放量很低。

　　相比纯电动车，HEV的优点在于时时可以充电、无须更换电池。相比替代柴油的二甲醚车和甲醇掺烧车，HEV的优点在于能够提高汽油的使用效率。相比锂电车，镍电在重量方面固然不能与锂电抗衡，但在一致性上目前要大大强于锂电。

　　目前，国内的技术水平可以保证80%的镍氢电池制作成电池组，但仅能保证10%的锂电电池做成电池组。正因为此，中国对HEV的发展非常重视。

　　在镍氢电池产业链的前端，公司与甘肃金川合资组建了兰州金科电池公司(科力远占51%股权)。金川电池是公司最大的镍原料供应商，占公司镍来源的60%以上。合资公司未来的生产基地至少设三处，分别为益阳、兰州及后续拟并购的生产基地(我们判断为深圳一家电池企业，预计需要并购的资金数量为1.2亿元)。合资公司的产能暂定为200万AH/日。

　　公司与香港超霸电池公司在长沙成立了湖南科霸汽车动力电池有限责任公司。科力远在合资公司中占有75%的股权。科霸公司主要从事镍氢电池能量包，全部用于HEV产品生产线。

　　我们预计今年3月底国家对HEV的扶持细则有望出台，届时科力远的镍氢电池生产线就可适当加大负荷进行生产。科霸的镍氢电池组2009年4月通过了国家检测，8月开始给车厂做实验室检测，12月开始做车载检测。目前有长安、一汽、吉利、奇瑞4家车厂在进行车载检测认证，预计整个过程需要1年左右的时间，因此，科霸的镍氢汽车能量包业务真正贡献利润还需要等到2011年。目前，科霸的生产量为3000套左右，每套售价在27000元上下。