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垃圾股价格过高致命 蓝筹缺乏引爆点

来源:理财周报 作者:郭吉桐
2010年03月22日09:23

  曾凡:题材至少上半年会有调整,而金融、保险股随时可能发动攻势

  2009年,是个不折不扣的题材年。一年的炒作过后,垃圾股已是高高在上,向来“重价不重质”的A股投资者,已经很难再掀题材炒作的狂飙。

  从近期的市场炒作来看,2010年的主题性炒作,可能是个

“剩宴”。

  A股市场,题材的上涨向来需要比蓝筹更多的当量,盖因为题材的上涨过程中,需要进行高速的筹码转换和不断的新增资金推高,而蓝筹的上涨更多是机构等主流资金推动,在经历初期的筹码换手后,上涨过程中更多的是筹码沉淀,这为他们的缩量上涨创造可能。

  这就是2010年题材“剩宴”的主要逻辑。信贷规模和流向均遭遇严格控制,而本身A股深陷泥沼行情,量能并不稳定,这是资金大规模介入题材进行持续性炒作所忌惮的。

  题材疲态尽显

  2010年以来,顺风顺水了整一年的题材炒作疲软之态频频显现。挟着两会的势头,低碳经济概念股风生水起,来势汹汹。3月2日和3月3日,江苏阳光迎来两个涨停板;3月2日、3日和4日,雪莱特收获三个涨停板;3月2日和3月3日,德赛电池分别收涨10.05%和9.99%;3月2日,孚日股份午后站上涨停板,光大证券深圳深南中路营业部、东吴证券杭州文晖路营业部等江湖一线游资广泛参与了上述炒作。

  然而,前期用力过度的市场似乎难再续辉煌,心有余而力不足,未能推出一波像样的行情。低碳概念股随后齐齐下挫,虽有资金在3月18日试图重新激活该板块,但最终无力回天。

  物联网概念同是“天涯沦落股”。新大陆仅在3月2日和3月17日分别收涨8.26%和9.97%,其余时间“一潭死水”;厦门信达在去年的那波物流网炒作后,至今未有像样的表现;同样的情况发生在远望谷上海贝岭身上。

  还有备受期待的两会题材也是小打小闹,在勉强上演后草草收场,凄凉冷寂。

  这与2009年的题材行情大相径庭。去年,甲流概念历时将近7个月之久,迪士尼、环球影城、港珠澳大桥等各类小题材贯穿前后,市场在题材盛宴中狂欢。

  “其实这还是市场的操作思路问题,”赵哲说,“目前不管是基金还是散户,都主要为分散投资,整个市场缺乏战略性的规划和操作。”

  赵哲还表示,基金有时太依赖政策指导,稍微风吹草动就想撤兵,他们的动作对蓝筹的稳定性造成威胁,间接影响了题材炒作。

  事实上,A股历史上大放信贷的时候,就是题材大放光芒的时候,比如2007年和2009年的上半年。但今年以来,A股的场外资金明显减少,这是对要求资金高速轮转的题材炒作来说并不有利。

  或随时发动攻势

  “目前的市场是个死结,加上通胀和加息预期,大家都在观望,或者短线操作为主。”赵哲说。

  但赵哲同时表示,其实目前市场也有大可作为的题材,蓝筹也可能随时发动攻势。“大家都在观望,但从众心理突出。一旦有某些板块或题材炒起来了,整个市场可能就被带动起来了。”

  他说,任何时候市场都有看多和看空的理由,目前的市场看空的可说加息和通胀预期,看多的可说经济复苏预期和上市公司业绩的上升,因此目前的市场是具备往上走的条件的。

  但市场依然找不到明确的方向,对于迟迟未能发动攻势的蓝筹板块,行情何在?

  蓝筹估值和股指期货、融资融券的即将出台,是蓝筹的两大利好。银行、保险、券商、地产近期均有机构建仓和走强迹象,且它们调整时间足够长。

  目前看,蓝筹的走强缺少一个爆发点,而股指期货这个“题材”足够大,有可能成为引爆蓝筹、明确方向的导火索。

  广州冷石投资执行董事曾凡也表达了相似的观点,他认为,“题材至少在上半年会有调整,而金融、保险股几近见底,随时可能发动攻势。”

  

责任编辑:李乔
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