基金入驻28只最具投资价值股 4季度增持17股

　　随着年报披露工作的深入，上市公司2009年的业绩逐渐浮出水面。在有基金入驻的28家公司中，17家在2009年四季度被基金增持，航天长峰(600855)为基金四季度新进持有，另外10家公司的基金持股数量则有所减少。随着年报披露工作的深入，上市公司2009年的业绩逐渐浮出水面。 统计显示，在积极财政政策推动下，31家公司已连续四个季度实现业绩环比增长，进而成为机构投资者的宠儿。

　　基金入驻28只最具投资价值股4季度增持17股

　　31家公司业绩持续环比上升

　　截至3月22日，沪深两市553家A股公司披露2009年年报。从单季度财务数据来看，553家公司2009年第一季度合计实现净利润为276.39亿元，第二季度为385.84亿元，第三季度401.79亿元，第四季度净利润进一步增加至503.36亿元。其中，第四季度净利润环比增加101.57亿元，增幅达到25.28％。

　　在上市公司整体业绩不断提升的过程中，31家公司自2009年第一季度以来，已经连续四个季度实现业绩环比增长。同时，这31家公司2009年第四季度合计实现净利润84.33亿元，与第三季度的65.65亿元相比，增长28.45％。

　　从行业分布来看，以上31家公司较为分散，既有金融行业的深发展A（000001）和兴业银行（601166），也有农林牧渔行业的东凌粮油（000893）和新农开发（600359）。不过，这些公司仍有一个共同点：其盈利主要得益于主营业务的提升，例如一汽轿车（000800）在购置税优惠政策的刺激下，2009年实现净利润16.29亿元，同比大幅增长49.80％。

　　业绩优良受机构追捧

　　2009年年报显示，业绩连续四个季度环比增长的31家公司，有28家的十大流通股东中出现了基金的身影，占公司总数的九成，显示公司良好的成长性吸引机构投资者纷纷入驻。

　　在有基金入驻的28家公司中，17家在2009年四季度被基金增持，航天长峰（600855）为基金四季度新进持有，另外10家公司的基金持股数量则有所减少。

　　其中，华帝股份（002035）是基金增持比例最大的股票，2009年三季度末仅有1只基金持有其111.72万股；而四季度末，该股的前十大流通股股东中出现了6只基金，基金合计持股比例从0.65％陡增至11.24％。一汽轿车（000800）则成为基金持股数量最多的股票，2009年四季度末，该股的前十大流通股股东中，6只基金合计持有20557.27万股，虽然持股数量较三季度末有所减少，不过减少幅度不足1％，显示基金持股心态依然十分稳定。

　　值得注意的是，基金对于银行股情有独钟，兴业银行（601166）和深发展A前十大流通股股东中的基金持股数量分别增加8142.42万股和7044.47万股。

　　年报行情中试掀业绩浪

　　业绩连续四个季度环比增长和机构纷纷入驻，这些因素成为引爆以上31只股票年报行情的导火线。统计显示，31只股票中，有21只2月以来出现上涨，1只持平，9只下跌。总体来看，上涨股票占比接近七成。

　　例如，金岭矿业（000655）今年2月以来累计上涨26.07％，股价从16.61元快速攀升至20.94元。就其前十大流通股股东来看，金岭矿业的基金持股从去年三季度末的2010.79万股增加至去年四季度末的3381.03万股。

　　从市场表现来看，仅有良好的业绩依然不够，股价的优异表现还有赖于机构投资者的进驻。其中，航天长峰（600855）、华帝股份（002035）、新大洲A（000571）等近期表现抢眼的股票，均被基金四季度增持，就很好地说明了这一点。

　　此外，星湖科技（600866）今年2月以来下跌6.70％，是31只股票中跌幅最大的，该股票四季度末基金持股为7335.44万股，与去年三季度末相比减少426.88万股。鲁泰A（000726）今年2月以来下跌6.36％，略强于星湖科技，该股票去年四季度末基金持股为4236.94万股，与去年三季度末相比减少1249.97万股。【来源：现代快报】

　　王亚伟、社保共同潜伏云南板块(附股)

　　上周五本报提前推出青海板块后，引起市场强烈反响。种种迹象显示：云南板块有望承接此前市场对区域热点的追捧势头，成为该投资主题的生力军。受云南“面向西部桥头堡规划”有望在近期获批的消息刺激，昨日云南板块在大盘振荡下挫的环境下表现抢眼，平均涨幅为0.75%，云南城投、ST马龙等个股涨幅居前。分析人士称，随着相关政策利好的配套推出，云南板块个股仍有反复表现的机会。

　　振兴规划有望获批

　　日前，中国证券报称云南省省长秦光荣表示，目前云南“面向西部桥头堡规划”已经上报，近期有望获得国家批复。

　　据悉，在今年两会期间云南代表团提交了《关于加快建设我国面向西南开放桥头堡的建议》，希望把云南的“桥头堡建设”纳入国家战略规划，依托陆上对外通道优势，把云南从对外开放的末端变为对外开放的前沿。秦光荣介绍，在加快建设“桥头堡”的过程中，转变发展方式、调整产业结构是云南当前的重大任务。云南将对矿产、电力、生物、旅游等传统支柱产业进行改造提升，使新材料新能源、生物制药、先进机械制造、以旅游为龙头的现代服务业发展成为战略新兴产业，发挥云南在联接东南亚、南亚的交通优势，深化与上述地域间的交流合作，成为我国面向西南开放的桥头堡。业内人士称，由于云南是国内重要的有色、医药、旅游等行业的重镇，因此云南区域振兴规划获批、实施后，将会对上述产业的龙头个股带来明显提振。

　　王亚伟、社保共同潜伏

　　回观二级市场，目前云南上市公司有26家，与另一个“西陲桥头堡”广西板块个股不同的是，云南本地股向来是以基金为主的机构的“必争之地”，各路豪杰“划股为阵”，当中更不乏“国家队”社保基金、“公募大佬”王亚伟身影。

　　截至昨日，26家云南本地股中，已有10家上市公司公布2009年度报告。其中“华夏系”方面，旅游业龙头丽江旅游的流通股东中，王亚伟所掌管的华夏大盘、华夏策略合计持有562.87万股，华夏红利持110万股，王亚伟自去年二季度入驻、三季度增仓后，至今未动；云内动力则获得华夏红利大幅增仓至1436万股后成为其独门重仓股。而在未公布年报的个股中，昆明制药同样被王亚伟潜伏，云天化则获华夏红利、华夏优势增长、社保一零二坐镇，名流置业获华夏蓝筹、华夏成长、社保一一二组合坐镇，昆百大A获华夏平稳、社保一零七组合坐镇。

　　社保基金方面，云南板块“首席低价股”文山电力获社保一一一组合增持至489万股；社保一零六组合则新入驻罗平锌电380万股（该股去年三季度末尚无机构身影，而至去年四季度末机构持股比例已达12%，户均持股数骤然增长39.19%）。

　　此外，本报已经两次报道过的ST马龙获三家汇添富基金新进驻345万股，成为“汇添富系独门股”，本周已经连续两天涨停；锡业股份获两家光大保德信基金合计增持至2394万股、云维股份获新华优选成长新进驻458万股，现价皆已脱离机构成本区。唯有西仪股份则罕有地未出现机构身影。

　　而尚未披露年报的个股中，昆明机床中同样有去年“牛基”银华核心价值、社保六零三坐镇，仅博闻科技、景谷林业两股流通股东尚未获机构的大举入驻。

　　从盘面上看，昆明制药、丽江旅游、云内动力、博闻科技、南天信息、西仪股份等个股股价已逼近前期新高（复权）；云南城投、ST马龙、昆百大A等个股则已强势突破重要均线、或前期整理平台；世博股份、罗平锌电、文山电力、景谷林业、云南盐化、云天化等个股股价处大型平台整理中。

　　昨日云南板块涨幅前十

　　代码名称涨幅(%)现价(元)

　　600239 云南城投6.9626.73

　　600792 ST 马龙 5.01 12.99

　　002059世博股份3.7010.66

　　600422昆明制药3.3412.36

　　000903云内动力3.0313.61

　　002114 罗平锌电2.5318.65

　　000560 昆百大A 2.4612.09

　　002033丽江旅游2.3119.47

　　600995 文山电力1.988.26

　　600883 博闻科技0.9711.50

　　【作者：陈永洲来源：新快报】

　　基金、QFII守望银行股估值“洼地”

　　最近两周，银行板块的资金连续净流入，机构投资者似乎又在酝酿“蓝筹启动”行情。这是一条去年以来被诠释过无数次的逻辑“经济基本面没问题，蓝筹股估值很便宜，银行股最安全。”去年四季度，保险撤退、基金进驻，机构们仿佛走马灯般进出银行股。

　　机构多看好银行股

　　“除了金融板块，我找不到其他板块继续上涨的理由，机构都在观望，资金已经在酝酿。”上海一家私募基金掌管投资的总经理对记者称。而他的观点也反映出机构的心声。在中小盘个股“鸡犬升天”至上涨乏力之后，市场开始企盼大盘蓝筹行情的启动，机构可能已经在行动。

　　根据证券之星快赢资金流向系统的数据，上周地产、金融板块在大盘宽幅振荡过程中表现平稳，而主力资金逢低加仓地产金融股明显，金融板块因其股指偏低，也受到主力资金青睐，中国平安、浦发银行、华夏银行资金净流入均超过1亿元。而再往前一周，金融板块也是被资金青睐的板块。

　　“机构应该都在摩拳擦掌吧，中小盘股高估值的风险是看得见的，而银行股已经有很高的安全边际，今年如果说有一波行情，那一定是由金融板块来启动的。”一位不愿具名的基金经理对记者直言不讳。

　　“国投瑞银沪深300金融地产指数基金”的拟任基金经理马少章也指出，小盘股即使不出现大幅下跌，也会面临估值提升瓶颈；而以金融地产为代表的大盘股，对政策退出的负面影响消化比较充分，无论是横向还是纵向比较，不仅估值具有安全边际而且股价存在较大上行空间。近两周，国泰君安、银河证券、申银万国、华泰等券商都在力荐银行股。

　　资金面恐成压制蓝筹股的最后“防线”

　　这是一个业绩预测相对明确的行业，其估值优势毫无疑问。是什么因素羁绊着银行板块的表现呢？

　　多位基金经理分析，在机构眼中，资金面可能是压制蓝筹股的最后一道“防线”。兴业全球合润分级基金拟任基金经理张惠萍表示，大盘蓝筹板块行情的启动，似乎已经寄载了太多的市场渴望，然而多次转换未果，其表面原因来自于流动性趋紧。张惠萍认为，大盘蓝筹板块行情的启动对资金的需求显然比炒作中小盘股所需要的更多，流动性趋紧，尤其是对未来一段时间流动性预期的趋紧将这种转换“夭折”。

　　张惠萍补充，大盘蓝筹板块行情迟迟未能启动的深层次原因，在于大盘蓝筹板块的个股多数是传统行业的个股，而中小盘股则多是新兴行业的个股。在经济转型的大背景下，传统行业未来的增速放缓是个大概率事件。而新兴行业的个股未来可能是高速发展，享受较高的估值也是有其合理性的。

　　上文提及的上海某私募基金总经理对记者表示，蓝筹行情往往在牛市中期启动，而目前市场还需要一段时间振荡盘整。蓝筹启动后很容易带来指数猛涨，这无形中会增加市场对后市的调整担忧。“目前机构的仓位都比较高，而新资金以及私募也不想在此时入场为其他机构抬轿。目前是万事俱备，只欠东风。”

　　社保QFII最看好：兴业银行、宁波银行和中信银行

　　尽管机构坚定看好银行股，但在唯一悬念下等待行情启动的“东风”，机构摇摆不定的胶着心情真切地反映在仓位上。

　　从基金平均持股比例看，去年在银行股上进行了一次“俯卧撑”，平均持股比例从2008年末的17%到去年年中增至25%，截止到去年年末，机构持有银行股比例又降至13%。

　　去年五六月份金融板块启动，有不少机构抱着赚一票就走的心态杀入银行股。波段操作获利，机构又风卷残云般离开。例如基金在2008年底对宁波银行的持股比例仅5%，半年内该比例迅速增至21.7%，而三季度的蓝筹躁动行情中基金持股比例降至15%，到年底该数据又重新回到20%。

　　而机构对银行股的偏好也很明显，国有银行中除了对建行持股比例相对稳定外，中行和工行都被机构坚决减持。股份制银行中机构较看好兴业银行、宁波银行和中信银行。去年8月以来，银行股进入振荡盘整，宁波银行和中信银行的股价分别逆势上涨6%和9%。而兴业银行和宁波银行恰好受到社保、QFII的垂青而并非基金。

　　博时最“博爱”

　　银行股向来是机构的宠儿，但在“爱”的表达上，机构的表现颇具个性，既有社保、QFII这样从一而终的痴情汉，也有“墙头草”，部分基金喜欢集中火力、重点击破，还有信奉“广撒网”总有斩获的做法。

　　几乎每家基金公司都会配置银行股，大盘指数和定位蓝筹股的股票型基金自不用说。华夏旗下的华夏红利、华夏回报偏爱工商银行，而华夏大盘则出现在民生银行和建行去年四季度前十大流通股东中。

　　但对银行股最偏爱的基金公司，则非博时莫属。根据去年季报显示，博时基金旗下的博时第三产业、博时精选、博时新兴成长等基金的身影曾出现在兴业、宁波、招行、民生、建行、浦发、工行等银行前十大流通股东的榜单中。其持有的时间至少在半年以上。

　　博时基金数量组投资总监、博时特许价值基金经理陈亮在去年6月接受媒体采访时就表示，出于“蓝筹估值相对便宜，并没有太多的偶然性”的理由看好银行股。其后博时基金裕阳基金经理周力、ETF组投资总监王政都表达了看好蓝筹股的观点。在对2010年的投资策略中，金融行业依然是博时中长期看好的领域。【作者：王晶晶来源：南方都市报】

　　创业板再迎解禁潮121只基金浮盈1.46亿套现

　　市场人士指出，虽然创业板09年业绩同比大幅增长，体现出良好的成长性，不过，即使考虑其09年的业绩，当前整体市盈率水平仍然偏高。回顾2月1日创业板第一批28只新股网下配售股份解禁当日，可以发现有26只股票出现下跌，跌幅超过8%的多达12只，由此来看，市场对于机构持股解禁十分敏感。
　　证券代码证券简称收盘价首发TTM市盈率（倍）上市以来（元）市盈率（倍）涨跌幅（％）

　　300033同花顺（300033）48．9892．5788．08 39．60

　　300034钢研高纳（300034）30．9775．1295．81 8．51

　　300036超图软件（300036）34．5481．67128．17 7．27

　　300031宝通带业（300031）60．4762．3062．59 5．07

　　300030阳普医疗（300030）31．36108．7085．78 －7．74

　　300032金龙机电（300032）25．60126．6774．72 －8．90

　　300035中科电气（300035）43．3459．0265．41 －10．27

　　300029天龙光电（300029）23．5162．6979．86 －12．89

　　创业板第二批新股上市以来市场表现

　　机构投资者持有解禁股的浮盈占比情况

　　各类型机构投资者参与第二批新股申购情况

　　机构名称机构类型参与首发配售次数累计申购解禁股解禁股

　　动用资金（万元）最新市值（万元）浮动盈亏（万元）

　　云南国际信托有限公司信托公司45 2664．523841．26 1176．74

　　建设银行（601939）企业年金计划企业年金14 1639．662536．46 896．79

　　南方电网公司企业年金计划企业年金12 1397．542213．37 815．82

　　工商银行（601398）企业年金计划企业年金8 1450．982200．97 749．99

　　对外经济贸易信托投资公司一般法人25 1478．192089．03 610．85

　　东吴证券有限责任公司券商8 1226．25 1814．21587．96

　　昆仑信托有限责任公司信托公司8 1226．231814．18 587．95

　　西南证券（600369）股份有限公司券商8 1226．15 1814．08587．93

　　华泰紫金现金管家集合理财券商集合理财81226．151814．08 587．93

　　上海电气（601727）集团财务有限公司财务公司8 1226．151814．08 587．93

　　中金短期债券集合理财券商集合理财81226．151814．08 587．93

　　中国民族证券有限责任公司券商8 1226．15 1814．08587．93

　　解禁股浮盈总额较高的部分机构投资者

　　3月25日创业板将再度迎来解禁高峰，第二批8只新股的网下配售股份行将解禁。统计显示，目前305家参与网下配售的机构投资者最新浮盈为4.8亿元。在创业板8只新股网下配售股份解禁当日，机构是走是留？创业板2月1日大跌是否再现？无不牵动着投资者的心弦。

　　基金浮盈高达1.46亿元

　　虽然创业板新股的高发行价和高估值让二级市场的普通投资者望而却步，但前期机构投资者参与创业板新股网下配售的热情依旧高涨。创业板第二批8只新股就吸引了305家机构投资者参与网下配售，总体获配数量更是高达954笔。

　　统计显示，305家机构累计获配资金达9.86亿元。按3月23日收盘价计，机构获配股份的最新市值为14.67亿元，目前浮盈合计为4.81亿元。

　　按不同机构类型划分，基金无疑是参与网下打新的最大赢家。数据显示，有121只基金参与8只创业板新股的配售，获配资金合计为2.87亿元，最新市值为4.33亿元，最新浮盈达到1.46亿元。

　　同时，46家券商获配资金为2.35亿元，浮盈为1.05亿元，获利也比较丰厚。另外，40家企业年金和28家券商集合理财的浮盈也分别达到5084万元和5178万元。

　　此外，从具体机构来看，在前期8家创业板的网下配售过程中，云南国际信托有限公司表现最为狂热，其通过信托计划和自营账户累计配售45笔，获配资金为2664.52万元，当然其收获也十分丰厚，当前最新浮盈高达1176.74万元。

　　8新股上市后表现平平

　　截至3月23日，第二批8只新股中，4只股票最新收盘价较首日收盘价出现下跌，3只股票累计涨幅不足10％，而仅有同花顺（300033）上市以来上涨39.60％。因此，总体来看，8只创业板新股的上市以来整体表现平平。

　　创业板第二批8只新股二级市场走势偏弱，主要源于两个方面。一是发行估值高企，逾300家机构参与8只新股的网下配售，平均超额认购倍数高达209.75倍，在机构的助推下，以上8只新股平均发行市盈率升至83.59倍。二是游资炒作降温，第二批8只新股09年12月25日上市，而深交所在12月初就推出措施调查异动账户，此后游资参与创业板炒作热度逐渐降温，成交量和换手率不断下降，在此影响下，创业板第二批8只新股的首日平均涨幅仅有45.21％，远低于第一批新股的102％的首日涨幅水平。

　　市场人士指出，虽然创业板09年业绩同比大幅增长，体现出良好的成长性，不过，即使考虑其09年的业绩，当前整体市盈率水平仍然偏高。

　　解禁日新股或剧烈震荡

　　创业板第二批8只新股网下配售股份将于3月25日解禁，其后市走势早已牵动投资者的心弦。分析人士认为，比对第一批创业板和机构持股情况来看，创业板第二批8只新股网下配售股份解禁当日可能面临不小的调整压力。

　　回顾2月1日创业板第一批28只新股网下配售股份解禁当日，可以发现有26只股票出现下跌，跌幅超过8％的多达12只，由此来看，市场对于机构持股解禁十分敏感。除股价下挫以外，28只股票2月1日成交量合计达到1.04亿股，而此前1月29日的成交量仅为2416万股，增加3.3倍，显示部分机构在解禁当日有减持行为。

　　在解禁浪潮冲击下，创业板第一批28只新股的波动如此之大，一方面是由于创业板股票普遍股本较小，大量解禁股份进入流通对于股价影响较大；另一方面持有解禁股份的机构相对分散，涉及基金、券商、集合理财、信托计划等众多类型的机构投资者，减持行为也随之增加。

　　也有市场人士认为，目前创业板股票总体成交情况比较稳定，市场走势也趋于平缓，虽然解禁日的到来影响相关创业板股票的走势，但对其他创业板股票应该不会造成太大的压力。【作者：刘兴龙来源：中国证券报】

　　摒弃抱团取暖思维基金全心培育“独门重仓股”

　　当个股给基金投资组合的贡献越来越大时，基金经理越来越重视挖掘“独门重仓股”。记者获悉，相对于大类资产配置和仓位控制，今年以来基金投资组合来自个股的超额收益最高达到九成。

　　景顺长城基金副总裁蔡宝美表示，与往年不同，今年基金胜出的关键在于个股选择，如果无法抓住优质个股，再好的仓位策略也可能使得基金落后于同业。

　　今年一季度业绩领先的摩根士丹利华鑫资源基金经理何滨也透露，其投资组合中绝大部分超额收益来自个股精选，其比例达到80%—90%。

　　显而易见的是，在2010年A股投资中寻找“独门秘器”成为当下基金经理首要策略，这也解释了基金经理的调研活动为何较以往愈加频繁。“我曾经在十天内连续跑了三个城市，调研数家上市公司。”深圳一位基金经理表示，除了存有疑问的上市公司，还要对标的公司的上下游企业、行业协会进行调研或走访，以便了解到更多的信息。

　　相关人士认为，胜出意味着基金青睐于个股投资上的独家性，而非抱团取暖，而后者曾经是基金业内的普遍现象。而在加大调研后，基金公司在个股操作上的单方面行为愈加明显，这不但没有使相关投资被视作另类，反而给基金带来更多的超额收益。以宝盈基金为例，旗下专户“宝盈基金公司－民生－宝盈基金灵活配置1号”,去年四季度成为东晶电子前十大流通股股东名单中唯一的机构投资者。今年一季度以来，东晶电子的涨幅已经达到40%。金鹰中小盘基金去年独门挖掘的奥特迅也是基金进行个股精选的一个典型。金鹰中小盘基金最早在去年三季度开始介入奥特迅，到去年四季度，长盛旗下的一只混合型基金成为该股十大流通股东名单中的第二个机构投资者，基金布局较少的事实显示该股被机构关注的程度较低。但该股今年一季度以来的涨幅却已达到60%，其凌厉表现令同期大部分个股逊色不少。兴业趋势基金独门重仓的长源电力今年一季度也出现了30%的涨幅。

　　3G投资主题自去年四季度逐步升温后，基金公司也有意挖掘这一板块的优质公司。华夏三只基金去年四季度开始现身国脉科技前十大流通股股东名单，华夏红利、华夏复兴、华夏盛世精选合计买入该股逾1000万股。从该股一季度以来涨幅23%的表现看，国脉科技无疑为上述三只基金带来不小的超额收益。而华夏蓝筹核心独门重仓的青岛金王在一季度也表现优异，该股一季度以来的涨幅已逾25%。

　　值得一提的是，去年“明星基金”所挖掘的个股在今年一季度的表现依然令市场侧目。2009年业绩排名第七的中邮核心优选股票去年独门重仓了申通地铁，随着该股逐步走高，中邮核心优选也不断减持，至去年四季度末，仍然是申通地铁前十大流通股股东名单中唯一的基金，持股数降为60万股，尽管如此，申通地铁在今年一季度仍然涨幅达到30%；事实上，中邮基金公司旗下多只基金在个股挖掘上均令人印象深刻，中邮核心成长基金在去年三季度以590万股的持股数独门重仓了天润发展，前者是天润发展去年三季度十大流通股东名单中的唯一机构投资者，从今年一月份至今，天润发展涨幅高达35%；而中邮核心优选与中邮核心成长联手重仓的益民商业也堪称同门基金合作的典范，益民商业今年以来的涨幅也达到18%，大幅跑赢A股指数。