西南干旱，期货市场影响几何？

  　中国经济新闻网讯 天胶上行、糖价观望、米价震荡……西南干旱对期货影响几何？

　　国家统计局22日公布数据显示，3月1—10日200个主产县主要农产品价格中，粮食类普遍呈上涨态势，其中籼稻上涨0．17％、粳稻上涨0．46％、小麦上涨0．43％、玉米上涨0．68％。有关 专家表示，西南地区爆发的大规模旱灾与此相关，或将造成价格向上压力。从现货与期货价格的波动可以管窥一斑。

　　天胶

　　25日，天胶期货一度接近涨停板，收盘大幅上涨4．27％冲破24000大关，创出三个月来最大涨幅，盘中最高持仓近30万，资金大举入场。29日，沪胶继续上攻。旱灾行情凶猛。

　　国内市场上，云南是我国天胶第二大产区，天胶供应量占到全国产量的35％，在此次干旱中有35％的种植面积受灾，即或将减少7万吨天胶的供应量。相对于全球950万吨的总产量来说，国内产区减产尚不足以撼动全局。由于泰国、越南等东南亚产胶国均出现干旱，如继续干旱则减产已成定局，这将使现货胶价居高不下。鲁证期货张保华认为，但如果靠更多进口来弥补缺口的话，必定太高国内天然橡胶的价格。后期需要继续关注国内及东南亚地区气候的变化。

　　不过，从橡胶的长期基本面看，天然橡胶供应紧张的局面并不会延续全年。据科创信息的王宁分析，截至3月份，全球主产国前两个月的产量同比出现大幅增长，同时，市场对于3—5月份的产量保持比较乐观的预期。此外，2010年全年产量预计将增长6％，达到950万吨，而2009年全球天然橡胶供应量为898万吨。因此，随着后期天气转好，不排除橡胶价格打开下跌空间。

　　业内人士认为，我国天胶生产从供给角度看对天胶价格影响是没有主动性的，反而从消费角度看对国际天胶价格的影响更大。

　　郑糖

　　29日，郑糖继续保持强势。ＳＲ1009合约涨幅2．96％，ＳＲ1101合约以5118元略高开，快速下探5062元后出现Ｖ型反转，价格一路上涨至5150元，其余时间横盘整理，尾市收盘于5117元。

　　因素还是干旱。

　　西南五省的甘蔗产量在全国的占比高达78．1％，国金证券估计，旱情将导致今年全国甘蔗产量下降13．37％左右。广西糖协预计，2009／10榨季全国白糖产量可能较上一榨季下降10％以上。云南省糖协提供的数据显示，全省600万蔗农，损失达12亿元。78家糖厂，开工75家，本榨季预计产糖170万吨左右，与2008年、2009年榨季产糖223．5万吨相比，减产53万吨，减幅23．76％。糖厂的销售收入比往年减少26亿元左右。

　　在旱灾的影响下，白糖期货由去年10月份的4600元／吨左右飙升至最高近6000元／吨，涨幅达三成。广西主产区的批发价也从4100—4200元／吨上升至5300—5400元／吨左右。广发期货分析师刘清力表示，“如果旱灾继续，糖价可能维持高位振荡的走势。”

　　而国际市场方面，在原糖大规模采购尚未到来的消费淡季，各路资金重点关注着巴西、印度等主产国的收榨产糖情况。此前市场普遍预期的10年全球糖供应缺口持续扩大的情况，在巴西和印度11年的产量增长预期，市场空头在采购商和多头大幅参与的间隙，乘机打压糖价。因此，南证期货许晓辉认为，郑糖目前上下两难，旱情撑底，外盘诱跌，行情一时之间难以寻找方向，继续维持区间箱体整理，静待市场进一步的信号。

　　早籼稻

　　在干旱题材的炒作下，3月23日，早籼稻期货1009合约价格在开盘不到10分钟内放量上涨，价格从2158元／吨一路上扬至2206元／吨。冲高回落，29日收盘价为2167元。

　　东证期货分析师杨卫东表示，西南五省早籼稻产量占全国总产量接近20％，其中广西占比最大，超过15％。由于干旱，广西水稻育秧受到很大影响，影响了春播进度，那么今年早籼稻的产量肯定有所下降，具体减少比例目前还不好判断，还要看后期天气情况是否会出现降雨等。

　　早籼稻在局部地区的减产，并不会影响大米的整体供应格局。其原因主要是：虽然西南地区是籼稻的重要产区，但并非我国主要产粮大省。有关数据显示，2009年云南省冬小麦播种面积638万亩，产量约90万吨，在全国占的比例很小，但水稻是云南省的第一大作物，是全省2／3人口的口粮，旱灾虽然将有限度地推高稻米价格，但是不会严重影响全国粮食供求关系。

　　况且，自2004年以来，我国已经连续6年实现粮食增产，2009年全国早籼稻产量更是创出了近八年来最高水平的665亿斤。2009年我国粮食库存消费比已超过40％。过去几年的粮食丰收，使国储手中积累了充足的粮食资源，为政府调控粮食市场提供了足够的空间。

　　玉米

　　西南干旱导致玉米减产，而东北玉米由于去年的减产等因素导致南北方价格共同创出了近几年的新高。广发期货马仰清认为，去年的玉米减产效应已经显现，季节性紧缺局面来临，玉米市场继续上行的可能性依旧较大。

　　相关信息显示，东北玉米深加工企业收购量仍难明显回升，最高收购价已突破1700元／吨的关口。截至目前，锦州港内水分15％以内的玉米最高收购价已涨至1870元／吨，主流收购价在1830—1850元／吨。

　　去年我国玉米减产是不争的事实，但对减产幅度尚存争议。国家粮油信息中心3月份的统计数据显示，2009年国内玉米产量1．63亿吨，减产290万吨。中粮集团预计国内玉米将减产1200万吨；美国农业部预计我国2009年玉米产量1．55亿吨，较2008年减产1090万吨。上周五，玉米网总经理冯利臣对本报记者表示，经过多次调查，估计减产1100万吨。

　　西南旱情对玉米产量影响不容小视。根据国家粮油信息中心数据，去年云贵两省玉米总产量为950万吨，占到了全国产量的6％。如果云南真的出现四季连旱的严重情况，对玉米生产的威胁程度不言而喻。马仰清认为，由于当前现货玉米价格已经涨至历史高位，如果价格向下游传导，将使猪粮比价继续下滑，国储冻猪肉收储政策将面临更大的挑战；同时可能还会使ＣＰＩ升高，涉及到紧缩性货币政策的出台。