来源：第一财经日报
作者：周小雍
近期融资融券总规模稳步攀升，截至21日，两市融资融券交易总量达到了2.06亿元，首次突破2亿大关。此外，做空交易也逐渐加强，继4月20日融券40万股后，招商银行21日再度出现融券4万股操作。
虽然在开闸初期成交低迷，但随着投资者逐步了解这一交易工具，近期融资
在总量增加的同时，融资业务金额一直显著多于融券业务的现象开始有所改善。随着4月16日股指期货的上市，做空交易逐渐被投资者接受，加上近期股指下探带来做空氛围，中国神华（601088.SH）和招商地产（000024.SZ）两只股票首次出现融券做空资金大过融资做多的现象。
截至21日中国神华的融券余量为2.73万股，以当日收盘价28.18元计算，合计约76.93万元，超过其融资余额；招商地产的融券余额也达到18.28万元，也超过2.89万元的融资余额。在该创新业务的多空博弈中，这两只个股均是“空方”占据上风。
此外，迄今为止两市单笔最大的融券交易也已出现。4月20日和21日招商银行（600036.SH）连续两日被融券卖出，分别为40万股和4万股。以这两日的收盘价14.48元和14.66元分别计算，交易资金分别约为579万元和58.6万元。而昨日招商银行下跌3.27%，收报14.18元，经测算，21日招行这笔融券业务盈利超过1.9万元。
有分析人士指出，本周受房地产调控政策利空影响，地产、银行等板块引领大盘暴跌，在市场对地产、金融板块整体看空的氛围下，少数投资者在恰当的时点通过融券抛出相关股份的操作可实现套利。
在融券卖空的同时，也有资金对银行、地产板块中的个股进行了逢低布局，如金地集团（600383.SH）21日融资买入额达103.89万元。保利地产（600048.SH）、浦发银行（600000.SH）、辽宁成大（600739.SH）等均出现融资买入操作。
国泰君安证券认为，投资者融资买入与融券卖出的股票，在一定程度上与目前市场的看法有一定一致性。由于沪深两市震荡整理，投资者对后市判断不明，操作趋于谨慎，信用交易活跃度有所下降。
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