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流动性资金瞄准农产品 新一轮通胀周期来临

来源:中国经营报
2010年04月25日13:20

  刘晓午

  4月22日,北京昌平的一家粮食经销企业的大会议室里,灯火昼夜不熄,办公人员往来穿梭。“今天,我们公司已经讨论了一天的调价方案了,不过,调价最终到市场终端,还需要一两个月的时间,原则上是全线产品价格均上涨10%~15%左右。”这家粮食经销企业的中层

王强(化名)对《中国经营报》记者说。

  这家粮食供应商占北京大米商超系统销量的30%左右,在国内大米市场都较具有影响力,如果此次调价顺利得以实施,将会带动其他企业跟进。

  食品价格上涨

  “一直以来,粮食价格受国家半控制,要遵循调周期和调价率,不能随便涨价。”前述粮食经销企业中层王强说。“但是,现在企业真的很难再扛下去了。2009年我们涨过一次价,涨幅在10%~15%左右。但是今年以来成本价格上涨不止30%,2009年稻谷的收购价格为每斤0.9元左右,今年已经涨到了每斤1.2元了。”王强说。

  粮食价格是农产品价格的定海神针,对物价影响牵一发而动全身,长期以来保持稳定。但是,今年以来,这只定海神针开始悄然稳步爬升。

  “虽然我们的大米最低价仍然保持在每斤1.99元,但是其他高品质的米价已经在不断往上调了。我做食品产业已经有20多年了,但是今年,粮价上涨真的是挡不住了。”王强感叹说。

  而在大米市场之外的杂粮市场,绿豆等杂粮价格已经被抬得高高在上了。天干气燥,家住北京海淀区的张女士本想在超市买一袋绿豆熬粥喝,但是进入超市一看,发现绿豆价格已经到了每斤7.8元了,而去年年底每斤才4元。在绿豆价格的推动下,杂粮价格全线上涨,据《中国经营报》记者粗步统计,其中,薏米价格同比上涨超过100%,红豆价格同比上涨50%,黑豆价格同比上涨100%,小米价格同比上涨25%。

  而进入4月以来,北京市场大蒜价格持续上涨,由月初平均批发价为7.8元/公斤上涨到月中期的平均批发价9.5元/公斤,上涨幅度超过20%。目前,在终端市场上,大蒜价格已卖到每斤6元,同比上涨幅度达到几十倍之巨。

  流动性泛滥推动

  据《中国经营报》记者调查了解到,推动粮食和食品价格上涨除了成本、天气和流动性炒作等因素。粮价上涨压力主要在于,一是政府收购价格每年都在上涨,这将推动下游终端价格上涨;二是近几年大米品牌运作开始产业化,小包装米工业化生产迅速发展,许多超级大企业开始进入大米市场。

  “以前金龙鱼、中粮是不做米的,只做食用油,但是现在他们在大规模进入大米市场,进行品牌化运作,推出小包装米,将价格提高;另外现在市场需求的确旺盛,人们收入提高了,中高端粮食和食品需求培育起来了。”王强分析。“而且大企业会不计成本收购。”

  “现在的粮食市场,不能跟往年比了,许多金融资本和央企进入了。用圈内的话讲是‘抢米行情’,是谁先有钱,谁收得多;谁钱多,谁收得多。我做过粮食这么多年,从来没有见过这么多钱进入大米市场。”王强直呼看不懂。

  由于今年春季气温普遍较低,西南大旱等一系列气候异常因素,不少农作物“春播”面临绝收的风险,这对资本炒作农产品价格提供了较好的借口。《中国经营报》记者了解到,由于今年春季气温普遍寒冷,这延长了新蒜收获期,民间资本和企业利用大蒜的季节性断档时机,抢购囤货,推动大蒜价格暴涨。

  游资进入炒作农产品价格是在中国货币流动性背景下产生的。2009年中国新增信贷放出近10万亿,创出历史纪录,进入2008年,政府仍然实施适度宽松货币政策,计划放出7.5万亿,大量流动性寻找出口。“我们的资金过分的充足,M2与GDP的比重已经上升到了170%,在全世界来讲是登峰造极。这么多的现金和存款,主要是找不到投资方式。”央行货币政策委员会委员李稻葵说。

  专家指出,流动性如水,此起彼伏,从股市、楼市到实物产品,均会找到出口。2009年股市翻倍涨幅和大量成交量消耗吸纳了大量货币流动性;2010年第一季度,楼市的暴涨吸纳了部分流动性。但是现在,目前国家对房地产等资产价格进行调控时,大量流动性抽出,将目光瞄准了农产品、资源等实物产品。

  新一轮通胀周期来临

  据了解,2009年国内粮食产量5.31亿吨,加上净进口0.49亿吨,新增供给量5.8亿吨,2010年国内粮食市场价格不会因为供求关系的变化而出现过度上涨。

  由中国社会科学院农村发展研究所等部门发布的《农村绿皮书》指出,目前中国的粮食价格形成机制可能已发生重要变化,供求关系对市场价格的形成作用可能减弱,最低收购价格和临时储备政策等对粮食市场价格形成的作用显现。《农村绿皮书》认为,2010年中国农产品价格总体水平上涨的可能性相对较大,估计2010年农产品生产价格总体水平上涨4%左右。

  在全线飘红的粮食和食品中,只有猪肉价格“全盘尽墨”。在猪肉价格下行带动下,第一季度CPI指数仅为2.2%,低于市场预期。然而,第一季度食品类价格上涨影响CPI上涨1.64个百分点,这说明第一季度物价上涨的动力有74.5%来自于食品涨价因素。

  如果一旦猪肉价格企稳回升,加上流动性推动农产品和资源价格商品上涨,新一轮猛烈的通胀周期就会来临,其势头甚至会强于2006年~2008年那轮通胀周期。由于猪肉持续跌价,同时饲料成本:玉米价格上涨近20%,养殖户生产积极性严重受挫。这导致农户加快出栏,补栏不积极,生猪生产大起大落的迹象隐现。安信证券首席宏观分析师高善文在最新的报告中指出,生猪价格可能会在四五月份企稳反弹,整体的反转趋势是V 字型的概率更大。

  在2006年~2008年上一轮高通胀周期中,由于以猪肉价格为代表的粮食和食品价格迅速走高推动了通胀,当月度CPI达到6%左右时,引发了国家强调的宏观紧缩,进而导致经济持续大落。在2006年~2008 年猪肉价格大幅上涨的背景下,粮食价格的涨幅却一直相对温和地稳定在6%~8%,和肉禽价格出现了较大的背离。

  “不过,在未来新一轮通胀周期中,这种现象可能不复存在。原因在于现在大米已经进入品牌化运作,这几年粮食收购价格不断上调,加上热钱炒作,未来将会出现猪肉和粮食价格双双上涨的态势。”王强分析。

  “目前,过热风险远大于二次探底风险,通胀会逐步走高,及早加息才能避免上行周期过短,稳定预期。”兴业证券宏观分析师董先安说。

  

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责任编辑:刘玉洲
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